Fontenot公司最新的财务报表如表2-3-5和表2-3-6所示: 资产与成本均与销售额呈一定比例关系。公司的股利支付率保持在30%的水平,同时其负债权益比也是固定的。假设没有外部权益融资,能够实现的销售额的最大增长为多少?

admin2018-10-29  36

问题 Fontenot公司最新的财务报表如表2-3-5和表2-3-6所示:
         
    资产与成本均与销售额呈一定比例关系。公司的股利支付率保持在30%的水平,同时其负债权益比也是固定的。假设没有外部权益融资,能够实现的销售额的最大增长为多少?

选项

答案第一种做法是写出公司财务增长30%之后的情况,再利用财务报表的关系计算销售额的增长关系。 第二种做法就是直接计算可持续增长率。 ROE=净利润/权益=[*]=18.9%, b=1-股利支付率=0.7, 可持续增长率=ROE·b/(1一ROE·b)=15.25%。

解析
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