2. 工程
  3. 某公司准备通过发行普通股，优先股，债券筹集资金，计划如下： 1、优先股面值100元，发行价格98元，发行成本3%，每年付息一次，固定股息率5%。计算优先股资金成本。 计划筹资1000万 2、采用资本资产定价模型法计算普通股资金成本。 社会无风险投资收益3

某公司准备通过发行普通股，优先股，债券筹集资金，计划如下： 1、优先股面值100元，发行价格98元，发行成本3%，每年付息一次，固定股息率5%。计算优先股资金成本。 计划筹资1000万 2、采用资本资产定价模型法计算普通股资金成本。 社会无风险投资收益3

admin2011-02-10  15
问题 某公司准备通过发行普通股，优先股，债券筹集资金，计划如下：
1、优先股面值100元，发行价格98元，发行成本3%，每年付息一次，固定股息率5%。计算优先股资金成本。 计划筹资1000万
2、采用资本资产定价模型法计算普通股资金成本。  社会无风险投资收益3%(长期国债利率)，社会平均收益率12%，公司投资风险系数1．2，  计划筹资6000万
3、 发行债券，筹资费用，本金和利息支出均在所得税税前支付。借款的资金成本是7.94%(所得税前)，所得税率33%，通货膨胀率为-1%。计划筹资3000万
问题
请计算该公司本次融资计划的资金成本。(债务资金成本需扣除通货膨胀影响)。
选项
答案资金成本的计算： (1)优先股的资金成本为： 资金成本=5/(98-3)=5．26% 该项优先股的资金成本率约为5．26%。 (2)普通股的资金成本为： r=3%+1．2×(12%-3%)=13．8% (3)税后资金成本为：7.94%×(1-33%)=5．32% 扣除通货膨胀的影响： [*] =[(1+5.32%)/1-1%] -1=6.38% (4)加权的资金成本是： 加权平均资金成本的计算 [*]
解析
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