甲公司是一家上市公司,适用的企业所得税税率为25%。公司现阶段基于发展需要,拟实施新的投资计划,有关资料如下: 资料一:公司项目投资的必要收益率为15%,有关货币时间价值系数如下:(P/A,15%,2)=1.6257;(P/A,15%,3)=2.2832;

admin2021-04-17  32

问题 甲公司是一家上市公司,适用的企业所得税税率为25%。公司现阶段基于发展需要,拟实施新的投资计划,有关资料如下:
资料一:公司项目投资的必要收益率为15%,有关货币时间价值系数如下:(P/A,15%,2)=1.6257;(P/A,15%,3)=2.2832;(P/A,15%,6)=3.7845;(P/F,15%,3)=0.6575;(P/F,15%,6)=0.4323。
资料二:公司的资本支出预算为5000万元.有A、B两种互斥投资方案可供选择,A方案的建设期为0年,需要于建设起点一次性投入资金5000万元,运营期为3年,无残值,现金净流量每年均为2800万元。B方案的建设期为0年,需要于建设起点一次性投入资金5000万元。其中,固定资产投资为4200万元,采用直线法计提折旧,无残值;垫支营运资金800万元,第6年年末收回垫支的营运资金。预计投产后第1~6年每年营业收入2700万元,每年付现成本700万元。
资料三:经测算,A方案的年金净流量为610.09万元。
资料四:针对上述5000万元的资本支出预算所产生的融资需求,公司为保持合理的资本结构,决定调整股利分配政策,公司当前的净利润为4500万元,过去长期以来一直采用固定股利支付率政策进行股利分配,股利支付率为20%,如果改用剩余股利政策,所需权益资本应占资本支出预算金额的70%。
要求:
根据资料一和资料二,计算B方案的净现值、年金净流量。

选项

答案B方案的年折旧额=4200/6=700(万元)。 B方案净现值=-5000+[2700×(1-25%)-700×(1-25%)+700×25%]×(P/A,15%,6)+800×(P/F,15%,6)=1684.88(万元)。 B方案年金净流量=1684.88/(P/A,15%,6)=445.20(万元)

解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/YvJ0777K
0

最新回复(0)