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2004年1月1日希望公司欲投资购买债券,目前证券市场上有三家公司债券可供挑选: (1)X公司曾于2003年1月1日发行的债券,债券面值为1000元,5年期,票面利率为10%,每年12月31日付息一次,到期还本,目前市价为1105元,若投资人要求的必要收益

admin2011-02-20  49
问题 2004年1月1日希望公司欲投资购买债券,目前证券市场上有三家公司债券可供挑选:
(1)X公司曾于2003年1月1日发行的债券,债券面值为1000元,5年期,票面利率为10%,每年12月31日付息一次,到期还本,目前市价为1105元,若投资人要求的必要收益率为5%,则此时X公司债券的价值为多少?应否购买?
(2)Z公司2004年1月1日发行的债券,债券面值为1000元,5年期,票面利率为8%,Z公司采用贴现法付息,发行价格为600万元,期内不付息,到期还本,若投资人要求的必要收益率为6%,则Z公司债券的价值与持有到期日的投资收益率为多少?应否购买?
选项
答案(1)X债券的价值=100×(P/A,5%,4)+1000×(P/F,5%,4)=1177.3(元) 因为目前市价为1105元小于X债券的价值,所以应购买。 (2)Z债券的价值=1000×(P/F,6%,5)=747 600=1000(P/F,I,5) (P/F,I,5)=0.6 I=10%,(P/F,I,5)=0.6209 I=12%,(P/F,I,5)=0.5674 内插法:债券到期收益率=10.78%,应购买。
解析
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