甲公司是一家钢铁生产企业，其股票的B系数为1．3120，最近公司准备投资建设一个汽车制造厂，公司财务人员对行业内有代表性的三家已经上市的汽车制造公司A、B、C进行了分析，相关财务数据如下：甲公司税前债务资本成本为10％，预计继续增加借款

admin2022-08-19 35

问题甲公司是一家钢铁生产企业，其股票的B系数为1．3120，最近公司准备投资建设一个汽车制造厂，公司财务人员对行业内有代表性的三家已经上市的汽车制造公司A、B、C进行了分析，相关财务数据如下：

甲公司税前债务资本成本为10％，预计继续增加借款不会导致税前债务资本成本发生明显变化，公司所得税税率为25％。公司目标资本结构是权益资本60％，债务资本40％。该公司投资项目评价采用实体现金流量法。当前无风险收益率为5％，股票的平均收益率为10％。
要求：
计算甲公司新投资项目的权益资本成本；

选项

答案甲公司的β_权益=0．6902×[1+(1-25％)×40％／60％]=1．0353 权益资本成本=5％+1．0353×(10％-5％)=10．18％

解析

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财务成本管理

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