某金融机构的资产为500亿元,资产加权平均久期为4年;负债为450亿元,负债加权平均久期为3年。根据久期分析法,如果市场利率下降,则其流动性( )。

admin2023-03-03  40

问题 某金融机构的资产为500亿元,资产加权平均久期为4年;负债为450亿元,负债加权平均久期为3年。根据久期分析法,如果市场利率下降,则其流动性(          )。

选项 A、减弱
B、不变
C、无法判断
D、增强

答案D

解析 用DA表示总资产的加权平均久期,DL表示总负债的加权平均久期,VA表示总资产,VL表示总负债,R为市场利率,当市场利率变动时,资产的变化为:△VA=-[DA×VA×△R/(1+R)]=﹣[4×500×△R/(1+R)]=﹣2000×△R/(1+R);负债的变化为:△VL=-[DL×VL×△R/(1+R)]=﹣[3×450×△R/(1+R)]=﹣1350×△R/(1+R)。则△VA-△VL=﹣650×△R/(1+R),市场利率下降,即△R<0,则△VA-△VL>0,即商业银行的整体价值增加,其流动性因此而增强。
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