2. 考研
  3. 资产W的期望收益是16％，它的贝塔系数是1．3。如果无风险利率是5％，完成下面资产W和无风险资产的表格(见表6．11)乙通过画图揭示组合的期望收益和组合的贝塔系数之间的关系，那样得到的直线的斜率是多少?

资产W的期望收益是16％，它的贝塔系数是1．3。如果无风险利率是5％，完成下面资产W和无风险资产的表格(见表6．11)乙通过画图揭示组合的期望收益和组合的贝塔系数之间的关系，那样得到的直线的斜率是多少?

admin2017-11-19  59
问题 资产W的期望收益是16％，它的贝塔系数是1．3。如果无风险利率是5％，完成下面资产W和无风险资产的表格(见表6．11)乙通过画图揭示组合的期望收益和组合的贝塔系数之间的关系，那样得到的直线的斜率是多少?
选项
答案首先，需要找到组合的贝塔系数。 无风险资产的贝塔系数为0，无风险资产的权重等于1减去股票的权重，所以组合的贝塔系数为： βp=ωW×1．3+(1－ωW)×0=1．3ωW 所以，为了算出不同股票权重对应的组合的β值，只需要用股票的权重乘以其对应的β值即可。 尽管正在求解β和一个由所占权重不同的一只股票和无风险资产组成的投资组合的预期收益，实际上是在求解证券市场线。因此，由任何股票和无风险资产组成的一个投资组合，或者只含有股票的任何投资组合都落在证券市场线上。 已知SML的斜率是市场风险溢价，所以利用CAPM和这只股票的相关信息，可得到市场风险溢价，即：E(RW)=0．16=0．05+MRP×1．30 解得：MRP=0．11／1．3≈0．084 6，即8．46％ 现在，可以得到适用于任意股票的CAPM等式了： E(Rp)=0．05+0．084 6βp 知道上面的等式以及SML斜率值为8．46％，可以求得下表6．12中的数据： [*]
解析
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