某公司拟用新设备取代已使用3年的旧设备,旧设备原价14950元,当前估计尚可使用5年,每年销售收入12000元,每年经营成本2150元,预计最终残值1750元,目前变现价值8500元；购置新设备花费13750元,预计可使用5年,使用新设备每年销售收入较旧设

admin2011-01-15 33

问题某公司拟用新设备取代已使用3年的旧设备,旧设备原价14950元,当前估计尚可使用5年,每年销售收入12000元,每年经营成本2150元,预计最终残值1750元,目前变现价值8500元；购置新设备花费13750元,预计可使用5年,使用新设备每年销售收入较旧设备增加2000元,每年不包括财务费用的总成本4750元,最终残值2500元,行业基准折现率为10%,所得税税率30%。该类设备采用直线法计提折旧。
要求:(1)确定继续使用旧设备的每年息税前利润。
(2)确定使用新设备的每年息税前利润。
(3)确定旧设备提前报废损失抵税。
(4)确定新旧设备各年的差量净现金流量。
(5)计算ΔIRR,进行是否应更换设备决策。

选项

答案(1)旧设备年折旧额=(8500-1750)÷5=1350(万元) 继续使用旧设备的每年息税前利润=12000-2150-1350=8500(万元) (2)新设备年折旧额=(13750-2500)÷5=2250(万元) 使用新设备的每年息税前利润=(12000+2000)-4750=9250(万元) (3)出售旧设备损失抵税=[14950-3×(14950-1750)÷8-8500]×0.3=450(万元) (4)新旧设备各年的差量净现金流量: △NCF₀=-(13750-8500)=-5250(万元) △NCF₁=(9250-8500)×(1-30%)+(2250-1350)+450=1875(万元) △NCF_1~4=(9250-8500)×(1-30%)+(2250-1350)=1425(万元) △NCF₅=1425+(2500-1750)=2175(万元) (5)计算△IRR,进行是否应更换设备决策: △NPV=-5250+1875×(P/F,I,1)+1425×(P/A,I,3)(P/F,I,1)+2175×(P/F,I,5) 设I=16%,则△NPV=161.25(万元)；设I=20%,则△NPV=-312.06(万元)。 △IRR=17.36% 因为△IRR=17.36%>行业基准折现率10%,所以企业应该考虑设备更新。

解析

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