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  3. 甲股份有限公司2003年实现息税前利润650万元,年末资本总额为1500万元,其中:债务资本450万元,年平均利率为10%,普通股1050万元(每股价格10元)。2004年的经营杠杆系数预计为1.8,销售额比2003年预计增长15%,债务规模保持2003年

甲股份有限公司2003年实现息税前利润650万元,年末资本总额为1500万元,其中:债务资本450万元,年平均利率为10%,普通股1050万元(每股价格10元)。2004年的经营杠杆系数预计为1.8,销售额比2003年预计增长15%,债务规模保持2003年

admin2014-09-08  54
问题 甲股份有限公司2003年实现息税前利润650万元,年末资本总额为1500万元,其中:债务资本450万元,年平均利率为10%,普通股1050万元(每股价格10元)。2004年的经营杠杆系数预计为1.8,销售额比2003年预计增长15%,债务规模保持2003年水平,预计按税后利润的20%发放现金股利,2004年甲公司预计市盈率为14%,所得税税率为33%。
要求:
(1)计算甲公司2004年财务杠杆系数;
(2)计算甲公司2004年预期每股收益和每股市价;
(3)计算甲公司2004年股票获利率、股利保障倍数和本年度留存收益。
选项
答案(1)甲公司2004年的财务杠杆系数=650÷(650-450×10%)=1.07 (2)息税前利润增长率=经营杠杆系数×销售增长率=1.8×15%=27% 2004年税后利润=[650×(1+27%)-450×10%]×(1-33%)=522.935(万元) 每股收益=522.935÷105=4.98(元) 每股市价=4.98×14=69.72(元)。 (3)每股股利=522.935×20%÷105=0.996(元) 股票获利率=0.996+69.72=1.43% 股利保障倍数=4.98÷0.996=5 2004年度留存收益=522.935×(1-20%)=418.35(万元) (4)2004年末股东权益总额=1050+418.35=1468.35(万元) 每股净资产=1468.35÷105=13.98(元) 市净率=69.72÷13.98=4.99
解析
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