考虑标准普尔500指期合约，六个月后到期。利率为每六个月3％，红利在未来六个月后，价值预期为十美元。指数现行水平为950点，假定你可以卖空标准普尔指数。假定期货价格为948点，是否有套利机会?如果有，怎样套利?

admin2020-05-11 41

问题考虑标准普尔500指期合约，六个月后到期。利率为每六个月3％，红利在未来六个月后，价值预期为十美元。指数现行水平为950点，假定你可以卖空标准普尔指数。
假定期货价格为948点，是否有套利机会?如果有，怎样套利?

选项

答案由(2)可知，理论期货价格为968．5点，市价为948点，期货价格被低估，因此有套利机会。应该卖空指数以买入期货，0时刻，卖空指数获得950点进行无风险投资，并买入期货合约，六个月后，无风险投资可获得： 950×(1+3％)=978．5点，同时需要偿还S_T+10，且期货的盈亏为S_T-948，无风险套利可带来的利润为-S_T-10+S_T-948+978．5=20．5点。

解析

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考虑标准普尔500指期合约，六个月后到期。利率为每六个月3％，红利在未来六个月后，价值预期为十美元。指数现行水平为950点，假定你可以卖空标准普尔指数。假定期货价格为948点，是否有套利机会?如果有，怎样套利?

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A公司的β系数为1．4，债务对权益的比例为0．7，所得税税率为40％，假定另一公司B与A公司类似，只是B公司的债务对权益比例为0．3，其他条件两公司相同，则B公司的β系数是多少?

通用工具公司(GeneralToolCompany)股票四年的收益率和相应标准普尔500指数收益率如下：通用工具公司的收益率：第1年，一10％；第2年，3％；第3年，20％；第4年，15％。标准普尔500指数收益率：第1年，一40％；第2年，一

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你有一个股票组合：投资25％于股票Q、投资20％于股票R、投资15％于股票S、还有投资40％于股票T。这四只股票的贝塔系数分别是0．60、1．70、1．15和1．34。这个组合的贝塔系数是多少?

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采用低正常股利加额外股利政策，通常有利于公司()。

(上海财大2013)以下不属于商业银行负债创新的是()。

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婴儿生长至4～5个月时，母乳喂养已不能完全满足婴儿生长发育的需要，必须逐渐添加辅助食物作为母乳的补充。()

开展社会服务方案策划时，策划者可以选用“可行性方案模型”来筛选理想方案，这个模型的筛选标准有()。

TeensandDrugsWhydoteensusedrugs?1.Curiosity.Puberty(青春期)isthemostimportantstagefortheteenstoformtheir

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