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甲企业打算在2005年末购置一套不需要安装的新设备，以替换一套尚可使用5年、折余价值为91000元、变价净收入为80000元的旧设备。取得新设备的投资额为285000元。到2010年末，新设备的预计净残值超过继续使用旧设备的预计净残值5000元。使用新设备

admin2013-04-10  89
问题 甲企业打算在2005年末购置一套不需要安装的新设备，以替换一套尚可使用5年、折余价值为91000元、变价净收入为80000元的旧设备。取得新设备的投资额为285000元。到2010年末，新设备的预计净残值超过继续使用旧设备的预计净残值5000元。使用新设备可使企业在5年内每年增加息税前利润10000元。新旧设备均采用直线法计提折旧。假设适用的企业所得税税率为33%，折旧方法和预计净残值的估计均与税法的规定相同。假设投资人要求的最低报酬率为10%。
   已知：(P/F，10%，1)=0.9091；(P/A，10%，3)=2.4869；(P/F，10%，5)=0.6205
   要求：
   (1) 计算更新设备比继续使用旧设备增加的投资额；
   (2) 计算运营期因更新设备而每年增加的折旧；
   (3) 计算运营期每年因息税前利润增加而导致的所得税变动额；
   (4) 计算运营期每年因息税前利润增加而增加的息前税后利润；
   (5) 计算因旧设备提前报废发生的处理固定资产净损失；
   (6) 计算运营期第1年因旧设备提前报废发生净损失而抵减的所得税额；
   (7) 计算建设期起点的差量净现金流量△NCF0；
   (8) 计算运营期第1年的差量净现金流量△NCF1；
   (9) 计算运营期第2～4年每年的差量净现金流量△NCF2～4；
   (10) 计算运营期第5年的差量净现金流量△NCF5；
   (11) 计算差量净现值△NPV，并作出是否更新设备的决策(计算结果保留两位小数)。
选项
答案(1) 更新设备比继续使用旧设备增加的投资额 =285000—80000=205000(元) (2) 运营期因更新设备而每年增加的折旧 =(205000-5000)/5=40000(元) (3) 运营期每年因息税前利润增加而导致的所得税变动额 =10000×33%=3300(元) (4) 运营期每年因息税前利润增加而增加的息前税后利润 =10000—3300=6700(元) (5) 因旧设备提前报废发生的处理固定资产净损失 =91000—80000=11000(元) (6) 运营期第1年因旧设备提前报废发生净损失而抵减的所得税额 =11000×33%=3630(元) (7) 建设起点的差量净现金流量 △NCF0=(285000—80000)=-205000(元) (8) 运营期第1年的差量净现金流量 △NCF1=6700+40000+3630=50330(元) (9) 运营期第2-4年每年的差量净现金流量 △NCF2～4=6700+40000=46700(元) (10) 运营期第5年的差量净现金流量 △NCF5=6700+40000+5000=51700(元) (11) 差量净现值 △NPV =-205000+50330×(P/F，10%，1)+46700×(P/A，10%，3)×(P/F，10%，1)+51700×(P/F，10%，5) =-205000+50330×0.9091+46700×2.4869×0.9091+51700×0.6205 =-21583.88(元) 由于△NPV小于0，所以不应该更新。
解析
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