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  3. 甲企业计划用一笔长期资金投资购买股票，现有M公司和N公司股票可供选择。已知M公司股票现行市价为每股8元，上年每股股利为0．2元，预计以后每年以6％的增长率增长；N公司上年每股股利为0．3元，预期未来5年内股利零增长，在此以后转为正常增长，增长率为4％。假定

甲企业计划用一笔长期资金投资购买股票，现有M公司和N公司股票可供选择。已知M公司股票现行市价为每股8元，上年每股股利为0．2元，预计以后每年以6％的增长率增长；N公司上年每股股利为0．3元，预期未来5年内股利零增长，在此以后转为正常增长，增长率为4％。假定

admin2018-12-29  42
问题 甲企业计划用一笔长期资金投资购买股票，现有M公司和N公司股票可供选择。已知M公司股票现行市价为每股8元，上年每股股利为0．2元，预计以后每年以6％的增长率增长；N公司上年每股股利为0．3元，预期未来5年内股利零增长，在此以后转为正常增长，增长率为4％。假定资本市场是有效的，并已知国库券的收益率为2％，市场组合标准差为0．1，M股票与市场组合的相关系数为0．2，M股票的标准差0．3325，N股票与市场组合的相关系数为0．4，N股票的β系数0．5，M股票与N股票的相关系数为0．5。
要求：
若甲企业欲打算用40％的资金购买M股票，其余的资金购买N股票，计算投资组合的期望报酬率、标准差、β系数、要求的报酬率。
已知：(P／A，7％，5)=4．1002；(P／F，7％，5)=0．7130；(P／F，7％，6)=0．6663。
选项
答案投资组合期望报酬率=40％×8．65％+60％×7％=7．66％ 投资组合的标准差=(0．42×0．33252+0．62×0．1252+2×0．4×0．6×0．5×0．3325×0．125)1/2=0．1825 投资组合的β=40％×0．665+60％×0．5=0．566 投资组合要求的报酬率=2％+0．566×(12％—2％)=7．66％
解析
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