首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
A公司拟投产一个新产品,预计投资需要l000万元,每年平均的税后现金流量预期为120万元(可持续),项目的资本成本为10%(无风险利率为6%,风险补偿率为4%)。立即进行该项目投资的净现值为200万元。 假设如果新产品受顾客欢迎,预计税后现金流量为1
A公司拟投产一个新产品,预计投资需要l000万元,每年平均的税后现金流量预期为120万元(可持续),项目的资本成本为10%(无风险利率为6%,风险补偿率为4%)。立即进行该项目投资的净现值为200万元。 假设如果新产品受顾客欢迎,预计税后现金流量为1
admin
2009-02-09
32
问题
A公司拟投产一个新产品,预计投资需要l000万元,每年平均的税后现金流量预期为120万元(可持续),项目的资本成本为10%(无风险利率为6%,风险补偿率为4%)。立即进行该项目投资的净现值为200万元。
假设如果新产品受顾客欢迎,预计税后现金流量为150万元,如果不受欢迎,预计现金流量为80万元。
要求:
(1) 构造现金流量和项目价值二叉树;
(2) 确定1年末期权价值;
(3) 根据风险中性原理计算上行概率;
(4) 计算期权价值;
(5) 判断是否应该立即进行该项投资。
选项
答案
(1) 项目价值=永续现金流量/折现率 上行项目价值=150/10%=1500(万元) 下行项目价值=80/10%=800(万元) (2) 现金流量上行时期权价值=项目价值-执行价格=1500-1000=500(万元) 现金流量下行时项目价值为800万元,低于执行价格1000万元,应当放弃,期权价值为0。 (3) 根据风险中性原理计算上行概率 报酬率=(本年现金流量+期末价值)/年初投资-1 上行报酬率=(150+1500)/1000-1=65% 下行报酬率
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/bpzc777K
本试题收录于:
财务成本管理题库注册会计师分类
0
财务成本管理
注册会计师
相关试题推荐
某企业管理层拟将该公司旗下的两家子公司合并以实现业务重组,致使这两家子公司的大部分员工面临工作环境改变甚至下岗的风险。这些员工联合起来进行了坚决的抗争,致使公司管理层放弃了上述决定,公司管理层对待和处理这场冲突的策略是()。(2015年)
下列选项中,属于公司内部董事的是()。
甲公司是国内一家语言培训公司,公司率先采用引进外籍教师“一对一”的培训方式,在国内外办出了名气。考生们慕名而来,公司因此又获得规模经济优势。甲公司的竞争战略的类型属于()。
(2013年)甲企业是一家大型纺织企业,主要生产原材料为棉花。甲企业预计未来棉花价格将持续上涨。为了降低已经承接的纺织品订单的生产成本上涨风险,甲企业决定以套期保值的方式规避棉花现货风险。下列选项中,不符合套期保值特征的是()。
下列各项中,对企业风险管理成本理解正确的是()。(2014年)
甲公司是一家生产遮阳用品的企业,2013年,公司在保留原有业务的同时,进入雨具生产业务,从风险管理策略的角度看,甲公司采取的策略是()。(2015年)
甲公司是一家大型跨国企业,在世界范围生产和销售同一类型和质量的产品,其将产品研发部门设在美国,生产制造部门设在中国,以最大限度地获取低成本竞争优势,这种国际化经营行为属于()。
甲公司规定,只有在满足了公司所有现金净流量为正的项目的资金需求后,才会支付股利,甲公司采用的股利政策是()。(2015年学员回忆版)
随机试题
windows的“任务栏”中的“开始”菜单可用__________键激活。
姑息治疗中使用的双膦酸盐类药物作用机制是
不符合化学药品说明书中关于【用法用量】要求的是
煤气设备与管道的附属装置包括安全装置、隔断装置、放散管、排水器、补偿器、泄爆装置、流量孔板、平台、梯子及警告牌等。下列关于煤气隔断装置的设置,符合要求的是()。
(操作员:赵主管;账套:301账套;操作日期:2015年1月31日)选择单据号为0003(单据类型为应收借项)的应收单,生成凭证。
从理论上讲,构成资产重置成本的耗费应当是资产的()。
对求助者一般临床资料整理与评估时的工作程序包括()
王某持匕首抢劫张某,在争斗中王某头部撞击墙角昏迷倒地,匕首掉在地上。张某见状,捡起匕首往王某心脏部位猛刺数下,导致王某死亡,张某的行为是()。
起初,我不理解。现在我才明白无论何时何地我们都不应该浪费时间。
Weoftenpassonlittlebitsofinformationtoourchildren,notknowingiftheyaretrue,andonlybecausetheywere【B1】_______
最新回复
(
0
)