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某上市公司本年度的净利润为20000万元。每股支付股利2元。预计该公司未来3年进入成长期,净利润第1年增长14%,第2年增长14%,第3年增长8%,第4年增长率下滑到5%并将持续下去。 该公司一直采用固定股利支付率政策,并打算今后继续实行该政策。该公司没有
某上市公司本年度的净利润为20000万元。每股支付股利2元。预计该公司未来3年进入成长期,净利润第1年增长14%,第2年增长14%,第3年增长8%,第4年增长率下滑到5%并将持续下去。 该公司一直采用固定股利支付率政策,并打算今后继续实行该政策。该公司没有
admin
2016-12-25
53
问题
某上市公司本年度的净利润为20000万元。每股支付股利2元。预计该公司未来3年进入成长期,净利润第1年增长14%,第2年增长14%,第3年增长8%,第4年增长率下滑到5%并将持续下去。
该公司一直采用固定股利支付率政策,并打算今后继续实行该政策。该公司没有增发普通股和发行优先股的计划。
要求:
如果股票的价格为55.55元,计算股票的预期报酬率(精确到1%)。
选项
答案
由于按9%的预期报酬率计算,其股票价值为63.41元,所以市价为55.55元时预期报酬率应该高于9%,故用10%开始测试: P=2.28×(P/F,10%,1)十2.6×(P/F,10%,2)+2.81/(10%—5%)×(P/F,10%,2)=50.67(元) 所以,9%<预期报酬率<10%,采用内插法: (预期报酬率一9%)/(10%一9%)=(55.55—63.41)/(50.67—63.41) 因此,预期报酬率为9.62%。
解析
做此题的关键是判断以第2年年末为分段点还是以第3年年末为分段点,从上述计算可以看出两种方法的结果是相同的,显然方法一,即以第2年年末为分段点计算起来相对简便些。
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中级财务管理题库中级会计专业技术资格分类
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中级财务管理
中级会计专业技术资格
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