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资料:2007年7月1日发行的某债券,面值100元,期限3年,票面年利率8%,每半年付息一次,付息日为6月30日和12月31日。 要求: (1)假设等风险证券的市场利率为8%,计算该债券的实际年利率和全部利息在2007年7月1日的现值。 (2)
资料:2007年7月1日发行的某债券,面值100元,期限3年,票面年利率8%,每半年付息一次,付息日为6月30日和12月31日。 要求: (1)假设等风险证券的市场利率为8%,计算该债券的实际年利率和全部利息在2007年7月1日的现值。 (2)
admin
2015-11-05
90
问题
资料:2007年7月1日发行的某债券,面值100元,期限3年,票面年利率8%,每半年付息一次,付息日为6月30日和12月31日。
要求:
(1)假设等风险证券的市场利率为8%,计算该债券的实际年利率和全部利息在2007年7月1日的现值。
(2)假设等风险证券的市场利率为10%,计算2007年7月1日该债券的价值。
(3)假设等风险证券的市场利率12%,2008年7月1日该债券的市价是85元,试问该债券当时是否值得购买?
(4)某投资者2009年7月1日以97元购入,试问该投资者持有该债券至到期日的收益率是多少?
选项
答案
(1)该债券的实际年利率: (1+[*])
2
一1=8.16% 该债券全部利息的现值:4×(P/A,4%,6)=4×5.2421=20.97(元) (2)2007年7月1日该债券的价值: 4×(P/A,5%,6)+100×(P/S,5%,6)=4×5.0757+100×0.7462=94.92(元) (3)2008年7月1日该债券的价值为: 4×(P/A,6%,4)+100×(P/S,6%,4)=4×3.4651+100×0.7921=93.07(元) 该债券价值高于市价,故值得购买。 (4)该债券的到期收益率: 先用10%,则半年期收益率为5%,试算: 4×1.8594+100×0.9070=98.14(元) 再用12%,则半年期收益率为6%,试算: 4×1.8334+100×0.8900=96.33(元) 用插值法计算: 10%+[*]×(12%—10%)=11.26% 即该债券的到期收益率为11.26%。
解析
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