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  3. 某企业计划进行某项投资活动，相关资料如下：方案原始投资额1 000万元，其中固定资产投资800万元，流动资金投资200万元，均于建设起点一次投入。使用寿命5年，固定资产残值收入50万元。投产后，每年营业现金收入650万元，每年付现成本250万元。固定资产按

某企业计划进行某项投资活动，相关资料如下：方案原始投资额1 000万元，其中固定资产投资800万元，流动资金投资200万元，均于建设起点一次投入。使用寿命5年，固定资产残值收入50万元。投产后，每年营业现金收入650万元，每年付现成本250万元。固定资产按

admin2012-08-05  39
问题 某企业计划进行某项投资活动，相关资料如下：方案原始投资额1 000万元，其中固定资产投资800万元，流动资金投资200万元，均于建设起点一次投入。使用寿命5年，固定资产残值收入50万元。投产后，每年营业现金收入650万元，每年付现成本250万元。固定资产按年数总和法计提折旧，全部流动资金于终结点收回。该企业适用的所得税率为25％。
    要求：(1)计算该固定资产每年应计提的折旧；
    (2)计算投产后各年的净利润；
    (3)计算方案各年的净现金流量；
    (4)若该企业资本成本为10％，计算方案的净现值，并评价投资方案的可行性。
选项
答案(1)每年应提折旧 第1年折旧=(800—50)×5／15=250(万元) 第2年折旧=(800—50)×4／15=200(万元) 第3年折旧=(800—50)×3／15=150(万元) 第4年折旧=(800—50)×2／15=100(万元) 第5年折旧=(800—50)×1／15=50(万元) (2)投产后各年的净利润 第1年净利润=(650—250—250)×(1—25％)=112．50(万元) 第2年净利润=(650—250—200)×(1—25％)=150(万元) 第3年净利润=(650一250一150)×(1—25％)=187．50(万元) 第4年净利润= (650—250—100)×(1—25％)=225(万元) 第5年净利润=(650—250—50)×(1—25％)=262．50(万元) (3)方案各年的净现金流量 初始现金流量：=1 000(万元) 第1年现金流量=112．5+250=362．50(万元) 第2年现金流量=150+200=350(万元) 第3年现金流量=1 87．5+1 50=337．50(万元) 第4年现金流量=225+100=325(万元) 第5年现金流量=262．5+50+200+50=562．50(万元) (4)方案的净现值=362．5×0．909+350×0．826+337．5×0．751+325×0．683+562．5×0．621—1 000=443．36(万元) 由于方案净现值大于零，所以该投资方案可行。
解析
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