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2013年12月,财政部发行第25期国债240亿元,票面年利率5.05%。甲公司持有A、B、C、D四种股票,其β系数为0.88、1.32、1.78、0.66。证券市场组合平均收益率为13.05%。 问题: 根据资本资产定价模型计算: 如果A股票当前每股市
2013年12月,财政部发行第25期国债240亿元,票面年利率5.05%。甲公司持有A、B、C、D四种股票,其β系数为0.88、1.32、1.78、0.66。证券市场组合平均收益率为13.05%。 问题: 根据资本资产定价模型计算: 如果A股票当前每股市
admin
2016-06-29
51
问题
2013年12月,财政部发行第25期国债240亿元,票面年利率5.05%。甲公司持有A、B、C、D四种股票,其β系数为0.88、1.32、1.78、0.66。证券市场组合平均收益率为13.05%。
问题:
根据资本资产定价模型计算:
如果A股票当前每股市价为31.23元,刚收到上年度派发每股2元的现金股利,预计股利每年增长率5%,试分析甲公司是否应继续持有A股票。
选项
答案
由题目可知,A股票每年的股利是以固定的比例增长,因此根据股利固定增长模型可得出A股票的理论价格。 [*] (公式①)。式中,P为股票的理论价格,D
0
为第一期的股利,g为股利增长率,r为证券必要收益率。 r
A
=R
f
+[E(R
m
)一R
f
]×β
A
(公式②)。式中,R
f
为无风险收益率,β
A
为风险溢价系数,E(R
m
)为市场预期收益率。 由公式②可以得出:r
A
=5.05%+(13.05%一5.05%)×0.88=12.09%; 带入公式①得:P
A
=2×(1+5%)÷(12.09%—5%)=29.62(元)。 如果A股票当前每股市价为31.23元,说明其实际价格高于理论价格29.62元,因此该股票被高估,应当卖出,避免股票价格回落的风险。
解析
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经济金融题库农村信用社招聘分类
0
经济金融
农村信用社招聘
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