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  3. A公司末来1—4年的股权自由现金流量如下： 目前A公司值8为0．8 751，假定无风险利率为6％，风险补偿率为7％。 要求： 假设第4年至第7年的股权自由现金流量增长率每年下降1％，既第5年增长9％，第6年增长8％，第7年增长7

A公司末来1—4年的股权自由现金流量如下： 目前A公司值8为0．8 751，假定无风险利率为6％，风险补偿率为7％。 要求： 假设第4年至第7年的股权自由现金流量增长率每年下降1％，既第5年增长9％，第6年增长8％，第7年增长7

admin2014-07-30  17
问题 A公司末来1—4年的股权自由现金流量如下：
   
    目前A公司值8为0．8 751，假定无风险利率为6％，风险补偿率为7％。
    要求：
假设第4年至第7年的股权自由现金流量增长率每年下降1％，既第5年增长9％，第6年增长8％，第7年增长7％，第7年以后增长率稳定在7％，请你按此假设计算A公司股权价值。
选项
答案计算股权价值 股权价值=641×(P／F，12％，1)+833×(P／F，12％，2)+1 000×(P／F，12％，3)+1 100×(P／F，12％，4)+1 100×1．09×(P／F，12％，5)+1 100×1．09×1．08×(P／F，12％，6)+1 100×1．09×1．08×1．07×(P／F，12％，7)+[*]×(P／F，12％，7) =641×0．8929+833×0．7972+1 000×0．7118+1 100×0．6355+1 100×1．09×0．5674+1 100×1．09×1．08×0．5066+1 100×1．09×1．08×1．07×0．4523+1 100×1．09×1．08×1．07×1．07／5％×0．4523 =18 021．42(万元) 列表计算如下(单位：万元)： [*] (说明：以第8年及以后作为后续期，是符合题意的标准答案。)
解析
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