A公司末来1—4年的股权自由现金流量如下：目前A公司值8为0．8 751，假定无风险利率为6％，风险补偿率为7％。要求：假设第4年至第7年的股权自由现金流量增长率每年下降1％，既第5年增长9％，第6年增长8％，第7年增长7

admin2014-07-30 25

问题 A公司末来1—4年的股权自由现金流量如下：

目前A公司值8为0．8 751，假定无风险利率为6％，风险补偿率为7％。
要求：
假设第4年至第7年的股权自由现金流量增长率每年下降1％，既第5年增长9％，第6年增长8％，第7年增长7％，第7年以后增长率稳定在7％，请你按此假设计算A公司股权价值。

选项

答案计算股权价值股权价值=641×(P／F，12％，1)+833×(P／F，12％，2)+1 000×(P／F，12％，3)+1 100×(P／F，12％，4)+1 100×1．09×(P／F，12％，5)+1 100×1．09×1．08×(P／F，12％，6)+1 100×1．09×1．08×1．07×(P／F，12％，7)+[*]×(P／F，12％，7) =641×0．8929+833×0．7972+1 000×0．7118+1 100×0．6355+1 100×1．09×0．5674+1 100×1．09×1．08×0．5066+1 100×1．09×1．08×1．07×0．4523+1 100×1．09×1．08×1．07×1．07／5％×0．4523 =18 021．42(万元) 列表计算如下(单位：万元)： [*] (说明：以第8年及以后作为后续期，是符合题意的标准答案。)

解析

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A公司末来1—4年的股权自由现金流量如下：目前A公司值8为0．8 751，假定无风险利率为6％，风险补偿率为7％。要求：假设第4年至第7年的股权自由现金流量增长率每年下降1％，既第5年增长9％，第6年增长8％，第7年增长7

财务成本管理

注册会计师

企业在产业内具有较强的竞争优势，而该产业的成长性或吸引力逐渐下降，较为现实的选择是()。

我国已经进入老龄化社会，这对于一些生产老年人用品的企业是一个好的机遇，这属于()。

国家计划出台更严厉的政策，严禁在公共场所吸烟，这对于香烟行业构成了()。

某城市商业银行，为了扩大信用卡的发行量，在当地与大型百货商场、航空公司合作，推出签账回赠礼品、签账换航空飞行里程等营销措施。从密集型战略来看，这种营销措施属于()。(2013年)

只有在没有现金净流量为正的项目的时候才会支付股利的方式是()。

购买力平价理论预测，交换外汇汇率取决于每种货币的()、汇率及其利率会随着相对价格的变化而变化。

Ig分子的基本结构是

珠蛋白生成障碍性贫血又称，本病多见于。重型者出现、，脾切除可，对减轻溶血或减少输血量有帮助。

MRI测量心包厚度大于多少异常

与小儿遗尿关系最密切的脏腑是

患者女性，肥胖，有痤疮，紫纹，化验血皮质醇增高，血糖增高，小剂量地塞米松抑制试验血皮质醇较对照日低38％，大剂量地塞米松抑制试验较对照日低78％。错误的减肥方法是

证券交易内幕信息的知情人包括：持有公司(　　)以上股份的股东及其董事、监事、高级管理人员，公司的实际控制人及其董事、监事、高级管理人员。

Inthissection,youareaskedtowriteanessaybasedonthefollowingchart.Inyourwriting,youshould1)interpretthechar

Ourpresentgenerationofculturalcritics,arrivingaftertheassaultofpostmodernismandtheincreasinglywidespreadcommerci

A公司末来1—4年的股权自由现金流量如下： 目前A公司值8为0．8 751，假定无风险利率为6％，风险补偿率为7％。 要求： 假设第4年至第7年的股权自由现金流量增长率每年下降1％，既第5年增长9％，第6年增长8％，第7年增长7

财务成本管理

注册会计师

企业在产业内具有较强的竞争优势，而该产业的成长性或吸引力逐渐下降，较为现实的选择是()。

我国已经进入老龄化社会，这对于一些生产老年人用品的企业是一个好的机遇，这属于()。

国家计划出台更严厉的政策，严禁在公共场所吸烟，这对于香烟行业构成了()。

某城市商业银行，为了扩大信用卡的发行量，在当地与大型百货商场、航空公司合作，推出签账回赠礼品、签账换航空飞行里程等营销措施。从密集型战略来看，这种营销措施属于()。(2013年)

只有在没有现金净流量为正的项目的时候才会支付股利的方式是()。

购买力平价理论预测，交换外汇汇率取决于每种货币的()、汇率及其利率会随着相对价格的变化而变化。

Ig分子的基本结构是

珠蛋白生成障碍性贫血又称________，本病多见于________。重型者出现________、________，脾切除可________，对减轻溶血或减少输血量有帮助。

MRI测量心包厚度大于多少异常

与小儿遗尿关系最密切的脏腑是

患者女性，肥胖，有痤疮，紫纹，化验血皮质醇增高，血糖增高，小剂量地塞米松抑制试验血皮质醇较对照日低38％，大剂量地塞米松抑制试验较对照日低78％。错误的减肥方法是

证券交易内幕信息的知情人包括：持有公司( )以上股份的股东及其董事、监事、高级管理人员，公司的实际控制人及其董事、监事、高级管理人员。

Inthissection,youareaskedtowriteanessaybasedonthefollowingchart.Inyourwriting,youshould1)interpretthechar

Ourpresentgenerationofculturalcritics,arrivingaftertheassaultofpostmodernismandtheincreasinglywidespreadcommerci

A公司末来1—4年的股权自由现金流量如下：目前A公司值8为0．8 751，假定无风险利率为6％，风险补偿率为7％。要求：假设第4年至第7年的股权自由现金流量增长率每年下降1％，既第5年增长9％，第6年增长8％，第7年增长7

珠蛋白生成障碍性贫血又称，本病多见于。重型者出现、，脾切除可，对减轻溶血或减少输血量有帮助。

证券交易内幕信息的知情人包括：持有公司(　　)以上股份的股东及其董事、监事、高级管理人员，公司的实际控制人及其董事、监事、高级管理人员。