某农场拟于2006年初在某河流上游植树造林500公顷，需要各类投资共5 000万元。农场将承包该林地并拟于2012年初择伐林木后，将林地无偿移交给地方政府。预计所伐木材销售净收入为每公顷l2万元。由于流域水土得到保持，气候环境得到改善，预计流域内3万亩农田

admin2011-02-10 30

问题某农场拟于2006年初在某河流上游植树造林500公顷，需要各类投资共5 000万元。农场将承包该林地并拟于2012年初择伐林木后，将林地无偿移交给地方政府。预计所伐木材销售净收入为每公顷l2万元。由于流域水土得到保持，气候环境得到改善，预计流域内3万亩农田粮食作物从2007年起到择伐树木时止，每年将净增产360万公斤，每公斤粮食售价1.5元。假设银行贷款利率和财务基准收益率均为6%，社会折现率为l0%，不存在价格扭曲现象。
问题：
在考虑资金时间价值的情况下，该林场2012年初所伐树木的销售净收入能否回收初始投资?(要求采用净现值予以判断)

选项

答案2012年初所伐树木的净收入为： 12×500＝6000(万元) 按6%折现率计算的净现值为： FNPV(6%)＝－5000+6000×(1+6%)－6＝－770．24(万元) 净现值为负，说明2012年初所伐树木的销售净收入不能回收初始投资。

解析

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