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  3. 某公司在2006年1月1日发行面值为200元的债券，票面利率为8%，期限5年，每年付息，到期还本。假定市场利率为10%，无风险收益率为7.4%，企业所得税税率为33%，债券的β系数为0.615，每张债券的发行费预计为5元。 要求： (1)计算

某公司在2006年1月1日发行面值为200元的债券，票面利率为8%，期限5年，每年付息，到期还本。假定市场利率为10%，无风险收益率为7.4%，企业所得税税率为33%，债券的β系数为0.615，每张债券的发行费预计为5元。 要求： (1)计算

admin2013-05-06  31
问题 某公司在2006年1月1日发行面值为200元的债券，票面利率为8%，期限5年，每年付息，到期还本。假定市场利率为10%，无风险收益率为7.4%，企业所得税税率为33%，债券的β系数为0.615，每张债券的发行费预计为5元。
   要求：
   (1)计算该债券的发行价格和资金成本；
   (2)甲公司在发行时拟购买该债券，其预期的必要收益率和可接受的购买价格应为多少?该投资是否可行?
   (3)甲公司最终将发行价格定为190元，且决定于发行时购买该债券，则能够获得的投资收益率为多少?
   (4)假定2010年1月1日的市场利率下降到8%，那么此时债券的价值是多少?
选项
答案(1)计算该债券的发行价格和资金成本： 债券发行价格＝200×8%×(P/A，10%，5)+200×(P/F，10%，5) ＝16×3.7908+200×0.6209 ＝60.65+124.18 ＝184.83(元) (184.83-5)＝200×8%×(1-33%)×(P/A，K，5)+200×(P/F，K，5) 179.83＝10.72×(P/A，K，5)+200×(P/F，K，5)
解析
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