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  3. 已知：甲、乙、丙三个企业的相关资料如下： 资料一：甲企业历史上现金占用与销售收入之间的关系如下表所示： 资料二：乙企业2016年12月31日资产负债表(简表)如下表所示： 该企业2017年的相关预测数

已知：甲、乙、丙三个企业的相关资料如下： 资料一：甲企业历史上现金占用与销售收入之间的关系如下表所示： 资料二：乙企业2016年12月31日资产负债表(简表)如下表所示： 该企业2017年的相关预测数

admin2020-02-02  85
问题 已知：甲、乙、丙三个企业的相关资料如下：
  资料一：甲企业历史上现金占用与销售收入之间的关系如下表所示：
           
  资料二：乙企业2016年12月31日资产负债表(简表)如下表所示：
           
该企业2017年的相关预测数据为：销售收入20 000万元。新增留存收益100万元；不变现金总额1 000元，每元销售收入占用变动现金0．05元，其他与销售收入变化有关的资产负债表项目预测数据如下表所示：
           
资料三：丙企业2016年年末总股本为300万股，该年利息费用为500万元。假定该部分利息费用在2017年保持不变，预计2017年销售收入为15 000万元，预计息税前利润与销售收入的比率为12％。该企业决定于2017年年初从外部筹集资金850万元。
具体筹资方案有两个：
方案一：发行普通股股票100万股，发行价每股8．5元。2016年每股股利(D0)为0．5元，预计股利增长率为5％。
方案二：发行债券850万元，债券利率10％，适用的企业所得税税率为25％。假定上述两方案的筹资费用均忽略不计。
要求：
根据资料二为乙企业完成下列任务：
    ①按步骤建立总资金需求模型；
    ②测算2017年资金需求总量；
    ③测算2017年外部筹资量。
选项
答案①按步骤建立总资金需求模型： 年度不变资金(a)=1 000+570+1 500+4 500—300—390=6 880(万元) 每元销售收入所需变动资金(b)=0．05+0．14+0．25-0．1一0．03=0．31 即：y=6 880+0．31X ②2017年资金需求总量=6 880+0．31×20 000=13 080(万元) ③2017年外部筹资量可测算如下： 2016年筹资性负债和股东权益合计=12 000—1 500—750=2 750+2 500+3 000+1 500=9 750(万元) 2017年需要增加的资金量=13 080—9 750=3 330(万元) 2017年外部筹资量=3 330-100=3 230(万元)
解析
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