2. 考研
  3. A、B两家公司面临如下的利率(A需要美元，B需要英镑)： A公司借美元需要支付的利息(浮动利率)：LIBoR+1.0%；借英镑需要支付的利息(固定利率)：5.0%。 B公司借美元需要支付的利息(浮动利率)：LIBOR+0.5%；借英镑需要支付的

A、B两家公司面临如下的利率(A需要美元，B需要英镑)： A公司借美元需要支付的利息(浮动利率)：LIBoR+1.0%；借英镑需要支付的利息(固定利率)：5.0%。 B公司借美元需要支付的利息(浮动利率)：LIBOR+0.5%；借英镑需要支付的

admin2013-01-10  43
问题 A、B两家公司面临如下的利率(A需要美元，B需要英镑)：
   A公司借美元需要支付的利息(浮动利率)：LIBoR+1.0%；借英镑需要支付的利息(固定利率)：5.0%。
   B公司借美元需要支付的利息(浮动利率)：LIBOR+0.5%；借英镑需要支付的利息(固定利率)：6.5%。
试讨论如果某金融机构要用它们安排互换，并至少赚50个点的利差，并对A、B同样有吸引力，应如何设计方案?
选项
答案(1)目的：A需要美元贷款，B需要英镑货款 (2)策略：A公司的比较优势在英镑贷款(1.5%)，B公司的比较优势在美元贷款(0.5%)，策略是A公司借英镑贷款，B公司借美元贷款。 (3)利益如何划分：总收益是1.5%+0.5%=2%，扣除金融机构为它们安排互换赚的50个基点(0.5%)的利差外，A、B各要获得(2%-0.5%)/2=0.75%的利益。 因此，A公司支付利率为LIBOR+0.25%，B公司为5.75%。
解析
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