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A、B两家公司面临如下的利率(A需要美元,B需要英镑): A公司借美元需要支付的利息(浮动利率):LIBoR+1.0%;借英镑需要支付的利息(固定利率):5.0%。 B公司借美元需要支付的利息(浮动利率):LIBOR+0.5%;借英镑需要支付的
A、B两家公司面临如下的利率(A需要美元,B需要英镑): A公司借美元需要支付的利息(浮动利率):LIBoR+1.0%;借英镑需要支付的利息(固定利率):5.0%。 B公司借美元需要支付的利息(浮动利率):LIBOR+0.5%;借英镑需要支付的
admin
2013-01-10
43
问题
A、B两家公司面临如下的利率(A需要美元,B需要英镑):
A公司借美元需要支付的利息(浮动利率):LIBoR+1.0%;借英镑需要支付的利息(固定利率):5.0%。
B公司借美元需要支付的利息(浮动利率):LIBOR+0.5%;借英镑需要支付的利息(固定利率):6.5%。
试讨论如果某金融机构要用它们安排互换,并至少赚50个点的利差,并对A、B同样有吸引力,应如何设计方案?
选项
答案
(1)目的:A需要美元贷款,B需要英镑货款 (2)策略:A公司的比较优势在英镑贷款(1.5%),B公司的比较优势在美元贷款(0.5%),策略是A公司借英镑贷款,B公司借美元贷款。 (3)利益如何划分:总收益是1.5%+0.5%=2%,扣除金融机构为它们安排互换赚的50个基点(0.5%)的利差外,A、B各要获得(2%-0.5%)/2=0.75%的利益。 因此,A公司支付利率为LIBOR+0.25%,B公司为5.75%。
解析
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金融硕士联考(金融学基础)题库专业硕士分类
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金融硕士联考(金融学基础)
专业硕士
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