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简述凯恩斯货币需求理论的三大动机及其流动偏好陷阱。[西南财经大学2019金融硕士;南京大学2015金融硕士]
简述凯恩斯货币需求理论的三大动机及其流动偏好陷阱。[西南财经大学2019金融硕士;南京大学2015金融硕士]
admin
2022-07-21
39
问题
简述凯恩斯货币需求理论的三大动机及其流动偏好陷阱。[西南财经大学2019金融硕士;南京大学2015金融硕士]
选项
答案
(1)凯恩斯货币需求理论的三大动机: 凯恩斯货币需求理论的三大动机包括:交易动机、预防动机和投机动机。 ①交易动机: 交易动机是指个人和企业收入的取得与支出之问往往存在着时间差,为了保证日常正常的交易和再生产,他们就必须克服这种收入、支出在时间上的不一致所造成的困难,因而就需要经常在手边保留一定的货币余额。一般来说满足交易动机的货币需求的数量取决于收入水平,并与收入水平成正比,所以又可将交易动机的货币需求看作是收入的递增函数。 ②预防动机: 预防动机是指,现实经济生活中经常有各种意外需要货币,为提防预期外的支出,或抓住未能预见的有利进货时机,人们必须在持有交易所需货币之外,再保留一定的货币余额。由于这部分货币主要也是作为流通手段和支付手段,也受到收入水平的影响,所以预防动机的货币需求也是收入的递增函数。 ③投机动机: 投机动机分析是凯恩斯货币需求理论中最有特色的部分。他论证了人们保有货币除去为了交易需要和应付意外支出外,还为了储存价值或财富。 可用于储存财富的资产有两种:货币与债券。货币是不能产生收入的资产;债券是能产生收入的资产。但持有债券,则有两种可能:如果利率趋于上升,债券价格就要下跌;利率趋于下降,债券价格就要上升。 如果持有债券的收益为负,持有非生息资产货币就优于持有生息资产;反之,货币需求减少,对债券的持有量则会增加。货币需求的增减关键在于微观主体对现存利率水平的估价:预期利率水平下降,从而债券价格将会上升,人们必然倾向于多持有债券;反之,则倾向于多持有货币。因此,投机性货币需求同利率负相关。 (2)流动偏好陷阱: 流动偏好陷阱是指当利率水平极低时,人们对货币需求趋于无限大,货币当局即使增加货币供给也不能降低利率,从而不能增加投资引诱的经济状态。当利率极低时,有价证券的价格会达到很高,人们为了避免因有价证券价格跌落而遭受损失,几乎每个人都宁愿持有现金而不愿持有有价证券,这意味着货币需求会变得完全有弹性,人们对货币的需求量趋于无限大,表现为流动偏好曲线或货币需求曲线的右端会变成水平线。在此情况下,货币供给的增加不会使利率下降,从而也就不会增加投资引诱和有效需求,当经济出现上述状态时,就称之为流动性陷阱。但实际上,以经验为根据的论据从未证实过流动性陷阱的存在,而且流动性陷阱也未能被精确地说明是如何形成的。
解析
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