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  3. 某公司2014年的有关资料如下： (1)2014年12月31日资产负债表简表如下： (2)2014年利润表简表如下： (3)假设该公司股票属于固定增长股票，股利固定增长率为4％。该公司2014年年末每股现金股利为0．20元，年末普通股股数为100万

某公司2014年的有关资料如下： (1)2014年12月31日资产负债表简表如下： (2)2014年利润表简表如下： (3)假设该公司股票属于固定增长股票，股利固定增长率为4％。该公司2014年年末每股现金股利为0．20元，年末普通股股数为100万

admin2015-06-18  64
问题 某公司2014年的有关资料如下：
  (1)2014年12月31日资产负债表简表如下：

(2)2014年利润表简表如下：

(3)假设该公司股票属于固定增长股票，股利固定增长率为4％。该公司2014年年末每股现金股利为0．20元，年末普通股股数为100万股。该公司股票的B系数为1．2，市场组合的收益率为12％，无风险收益率为2％。
(4)该公司2014年经营性现金流入1360万元。经营性现金流出1310万元。
要求：
(1)计算该公司2014年年末的流动比率、速动比率、现金比率、权益乘数和利息保障倍数；
(2)计算该公司2014年应收账款周转率、存货周转率(按营业成本计算)和总资产周转率；
  (3)计算该公司2014年净资产收益率、资本积累率和资本保值增值率；
  (4)计算该公司2015年经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数；
  (5)计算该股票的必要收益率和2014年12月31日的每股价值；
  (6)假设2014年12月31日该股票的市场价格为18元／股，计算2014年年末该公司股票的市盈率和每股净资产；
  (7)计算该公司2014年销售现金比率和净收益营运指数。
选项
答案(1)2014年末流动比率=715÷327=2．19 速动比率=(715—255)÷327=1．41 现金比率=(225+40)÷327=0．81 权益乘数=1965÷1080=1．82 利息保障倍数=(200+20)÷20=11 (2)2014年应收账款周转率=2000÷[(202．5 +195)／2]=10．06(次) 存货周转率=1400÷[(240+255)／2]=5．66(次) 总资产周转率=2000÷[(1837．5+1965)／2]=1．05(次) (3)净资产收益率=150÷[(1072．5+1080)／2]=13．94％ 资本积累率=(1080—1072．5)÷1072．5=0．7％ 资本保值增值率=1+资本积累率=1+0．7％=100．7％ (4)固定经营成本费用=三项期间费用合计一利息费用=200—20=180(万元) 经营杠杆系数=(220+180)÷220=1．82 财务杠杆系数=220÷(220—20)=1．1 总杠杆系数=1．82×1．1=2．0 (5)股票的必要收益率=2％+1．2 ×(12％一2％)=14％ 2014年12月31日的每股价值=[0．2×(1+4％)]÷(14％一4％)=2．08(元) (6)每股收益=150÷100=1．5(元) 市盈率=18÷1．5=12 每股净资产=1080÷100=10．8(元) (7)经营活动现金流量净额=1360—1310=50(万元) 销售现金比率=50／2000=0．025 经营净收益=净利润一非经营净收益=150+20 =170(万元) 净收益营运指数=经营净收益／净利润=170／150=1．13。
解析
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