甲公司是一家高科技上市公司，目前正处于高速成长时期。公司为了开发新的项目，急需筹资10000万元，甲公司拟采取发行附送认股权证债券的方式筹资并初拟了筹资方案，相关资料如下： (1)发行10年期附认股权证债券10万份，每份债券面值为1000元，票面利率为

admin2019-01-15 27

问题甲公司是一家高科技上市公司，目前正处于高速成长时期。公司为了开发新的项目，急需筹资10000万元，甲公司拟采取发行附送认股权证债券的方式筹资并初拟了筹资方案，相关资料如下：
  (1)发行10年期附认股权证债券10万份，每份债券面值为1000元，票面利率为7％，每年年末付息一次，到期还本。债券按面值发行，每份债券同时附送20张认股权证，认股权证只能在第五年年末行权，行权时每张认股权证可以按25元的价格购买1股普通股。
  (2)公司目前发行在外的普通股股数为1000万股，每股市价22元，无负债。股东权益账面价值与其市值相同。公司未来仅依靠利润留存提供增长资金，不打算增发或回购股票，也不打算增加新的债务筹资，债券发行后公司总资产的预计年增长率为8％。
  (3)当前等风险普通债券的平均利率为8％，发行费用可以忽略不计。由于认股权证和债券组合的风险比普通债券风险大，投资所要求的必要报酬率为9％。
  要求：
计算投资人购买1份附送认股权证债券的净现值．判断筹资方案是否可行并说明原因。 (2012年回忆版)

选项

答案净现值=70×(P／A，9％，10)+20× (35．35—25)×(P／F，9％，5)+1000× (P／F．9％，10)一1000=70×6．4177+20× (35．35—25)×0．6499+1000×0．4224—1000=6．17(元) 由于净现值大于0，所以，筹资方案可行。

解析

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财务成本管理

注册会计师

下列关于公司资本成本的表述中，正确的有()。

某公司为了扩大规模购置新的资产，拟以每股10元的价格增发普通股100万股，发行费用率为10％，本年支付每股股利0．5元，假定股利的固定年增长率为5％，则发行新股的资本成本为()。

下列关于公司资本成本的表述中，不正确的是()。

某企业现有资金总额中普通股与长期债券的比例为3：1，加权平均资本成本为10％。如果将普通股与长期债券的比例变为1：3，其他因素不变，则该企业的加权平均资本成本将()。

在企业可持续增长的情况下，下列计算各相关项目的本期增加额的公式中，正确的有()。

假设销售净利率大于0，下列关于外部融资额的表述中，正确的有()。

下列关于“企业增长的实现方式”的表述中，不正确的是()。

细胞水平的调节有哪几种方式

参与介导免疫黏附促进免疫复合物清除的补体成分是

患者，女性，35岁，义齿修复后3周，主诉义齿压痛。查：缺失，余留牙正常，局部义齿为双臂卡环，义齿贴合，固位尚可，缺隙牙槽嵴黏膜红肿，压痕明显。该问题为

枕骨大孔疝（　　）。库欣反应（　　）。

原发性肝癌气滞血瘀证选用()原发性肝癌湿热瘀毒证选用()

单变量值分组适用于()。

企业在调整和优化产品组合时，依据情况的不同，可选择的策略是()。

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下列关于公司资本成本的表述中，正确的有()。

某公司为了扩大规模购置新的资产，拟以每股10元的价格增发普通股100万股，发行费用率为10％，本年支付每股股利0．5元，假定股利的固定年增长率为5％，则发行新股的资本成本为()。

下列关于公司资本成本的表述中，不正确的是()。

某企业现有资金总额中普通股与长期债券的比例为3：1，加权平均资本成本为10％。如果将普通股与长期债券的比例变为1：3，其他因素不变，则该企业的加权平均资本成本将()。

在企业可持续增长的情况下，下列计算各相关项目的本期增加额的公式中，正确的有()。

假设销售净利率大于0，下列关于外部融资额的表述中，正确的有()。

下列关于“企业增长的实现方式”的表述中，不正确的是()。

细胞水平的调节有哪几种方式

参与介导免疫黏附促进免疫复合物清除的补体成分是

患者，女性，35岁，义齿修复后3周，主诉义齿压痛。查：缺失，余留牙正常，局部义齿为双臂卡环，义齿贴合，固位尚可，缺隙牙槽嵴黏膜红肿，压痕明显。该问题为

枕骨大孔疝（ ）。库欣反应（ ）。

原发性肝癌气滞血瘀证选用()原发性肝癌湿热瘀毒证选用()

单变量值分组适用于()。

企业在调整和优化产品组合时，依据情况的不同，可选择的策略是()。

枕骨大孔疝（　　）。库欣反应（　　）。