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2001年,美国开始降息,至2003年,美联储降息达25次,长期低利率刺激人们的投资与消费欲望。 2002年至2004年,这期间,美国次贷新增贷款年均增长率为64.2%,近乎疯狂。 次级抵押贷款是美国银行机构的一种业务,主要用来描述具有高违约风险的贷款。次
2001年,美国开始降息,至2003年,美联储降息达25次,长期低利率刺激人们的投资与消费欲望。 2002年至2004年,这期间,美国次贷新增贷款年均增长率为64.2%,近乎疯狂。 次级抵押贷款是美国银行机构的一种业务,主要用来描述具有高违约风险的贷款。次
admin
2021-12-23
40
问题
2001年,美国开始降息,至2003年,美联储降息达25次,长期低利率刺激人们的投资与消费欲望。
2002年至2004年,这期间,美国次贷新增贷款年均增长率为64.2%,近乎疯狂。
次级抵押贷款是美国银行机构的一种业务,主要用来描述具有高违约风险的贷款。次贷借款人通常有信用记录不全、收入偏低等特征。这就为次贷危机爆发埋下了引而未发的大雷。
基于次贷形成的MBS,称为抵押贷款支持债券,是资产证券化产品,以次贷的利息作为债券收益的金融产品。在MBS基础上,通过一番操作,又将其打包成了资产支持商业票据ABCP和债务抵押权益CDO这两种权益凭证,面向商业银行、投资基金等投资者发行。
这样一番安排下来,从最底层的借款人到美国金融体系顶尖的投行都牵涉其中,而这些顶尖投行又跟其他国家的银行机构存在业务往来。这是一张暗网,一旦崩坏,都将深受其害。
2004年6月,美联储开始调高利率,而这将慢慢刺破次贷维持的泡沫。因为随着利率的上升,购房所支付的成本也随之上升。
2007年,美国公司新世纪金融公司申请破产,拉开了次贷危机序幕。当年7、8月份,贝尔斯登在美联储担保下被摩根大通收购,随着雷曼兄弟倒闭,美林证券9月宣布破产保护……
然而危机并没有局限在美国,很快蔓延到欧洲、澳大利亚……各国央行被迫采取直接注入贷款,降低利率和再贴现率等紧急措施,管控银根,降低市场恐慌程度,减缓危机蔓延。
资产支持商业票据ABCP、债务抵押权益CDO属于( )。
选项
A、初级金融衍生品
B、二级金融衍生品
C、三级金融衍生品
D、四级金融衍生品
答案
B
解析
基于次货形成的抵押贷款支持债券MBS是初级衍生金融产品,这种债券是将次货合同打包,以次贷的利息收入作债券收益的产品。根据MBS出现违约的概率,投资银行等机构设计出两种第二级金融衍生品,即资产支持商业票据ABCP和债务抵押权益CDO,它们是在MBS基础上发展出来的,由特殊目的公司向商业银行、投资基金等投资者发行的金融产品,主要区别在于前者以抵押贷款为支持,为持殊目的公司提供流动资金,后者则是以抵押贷款、MBS形成结构性产品资产池,在此基础上发行的权益凭证。
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经济金融会计题库银行系统招聘考试分类
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经济金融会计
银行系统招聘考试
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