A公司是一个高速成长的公司，目前公司总价值10000万元，没有长期负债，发行在外的普通股5000万股，目前股价2元／股。该公司的资产(息税前)利润率12％，并保持不变，所得税税率25％，息税前利润的预期增长率6％。公司未来仅靠利润留存提供增长资金，不打算增

admin2016-06-17 78

问题 A公司是一个高速成长的公司，目前公司总价值10000万元，没有长期负债，发行在外的普通股5000万股，目前股价2元／股。该公司的资产(息税前)利润率12％，并保持不变，所得税税率25％，息税前利润的预期增长率6％。公司未来仅靠利润留存提供增长资金，不打算增发或回购股票，也不打算增加新的债务筹资。
现在急需筹集债务资金5000万元，准备发行10年期限的公司债券。投资银行认为，目前长期公司债券的市场利率为7％，A公司风险较大，按此利率发行债券并无售出的把握。经投资银行与专业投资机构联系后，建议按面值发行附带认股权证的债券。债券面值为每份1000元，期限10年，票面利率设定为4％，同时附送30张认股权证，认股权证在5年后到期，在到期前每张认股权证可以按2．5元的价格购买1股普通股。
假设公司资产的账面价值均与其市场价值始终保持一致。
要求：
计算发行债券后的公司总价值，债券本身的内在价值和认股权证的价值。

选项

答案发行债券后的公司总价值=10000+5000=15000(万元) 发行债券张数=5000／1000=5(万张) 债券本身的总价值=789．24×5=3946．2(万元) 认股权证价值=7．03×30×5=1054．5(万元)。

解析

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影响企业加权平均资本成本大小的因素主要有()。

关于财务风险，下列说法正确的有()。

下列关于投资项目评价的内含报酬率法的表述中，正确的是()。

投资者风险回避态度和证券市场线斜率的关系是()。

下面属于纳入同一质组的作业的条件是()。

下列关于投资项目评价的内含报酬率法的表述中，正确的是()。

适用于人为利润中心之间的往来结算的内部结算价格是()。

Canyou______thedifferencesbetweenthetwopictures?

A、P波B、QRS波群C、T波D、PQ间期E、ST段心电图中代表心房去极化过程的是（）

唐代以前所称的“哕”，是指()

后张法预应力混凝土梁施工中，曲线预应力孔道最低点宜设置()。

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转变作风、厉行节约，绝不是“吹吹风”或者“一阵风”，即便会在短期内到一些行业，也必将更深入、更持久地下去。填入划横线部分最恰当的一项是：

简述我国实行既统一又分层的立法体制的原因。

Attitudesofrespect,modestyandfairplaycangrowonlyoutofslowlyacquiredskillsthatparentsteachtheirchildrenoverm

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注册会计师

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下面属于纳入同一质组的作业的条件是()。

下列关于投资项目评价的内含报酬率法的表述中，正确的是()。

适用于人为利润中心之间的往来结算的内部结算价格是()。

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A、P波B、QRS波群C、T波D、PQ间期E、ST段心电图中代表心房去极化过程的是（）

唐代以前所称的“哕”，是指()

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下列各项中，不属于营业税征税范围的是()。

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转变作风、厉行节约，绝不是“吹吹风”或者“一阵风”，即便会在短期内到一些行业，也必将更深入、更持久地下去。填入划横线部分最恰当的一项是：