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  3. 某企业拟进行股票投资，现有甲、乙两只股票可供选择，具体资料如下 　　要求： 　　(1)分别计算甲、乙股票收益率的期望值、标准差和标准离差率，并比较其风险大小； 　　(2)如果无风险报酬率为4%，风险价值系数为8%，请分别计算甲、乙股票的必要投资收益率。

某企业拟进行股票投资，现有甲、乙两只股票可供选择，具体资料如下 　　要求： 　　(1)分别计算甲、乙股票收益率的期望值、标准差和标准离差率，并比较其风险大小； 　　(2)如果无风险报酬率为4%，风险价值系数为8%，请分别计算甲、乙股票的必要投资收益率。

admin2009-04-20  46
问题 某企业拟进行股票投资，现有甲、乙两只股票可供选择，具体资料如下

　　要求：
　　(1)分别计算甲、乙股票收益率的期望值、标准差和标准离差率，并比较其风险大小；
　　(2)如果无风险报酬率为4%，风险价值系数为8%，请分别计算甲、乙股票的必要投资收益率。
　　(3)假设投资者将全部资金按照60%和40%的比例分别投资购买甲、乙股票构成投资组合，已知甲、乙股票的β系数分别为1.4和1.8，市场组合的收益率为10%，无风险收益率为4%，请计算投资组合的β系数和组合的风险收益率；
　　(4)根据资本资产定价模型计算组合的必要收益率。
选项
答案(1)甲、乙股票收益率的期望值、标准差和标准离差率： 甲股票收益率的期望值：0.3×60%+0.2×40%+0.3×20%+0.2×(-10%)=30% 乙股票收益率的期望值：0.3×50%+0.2×30%+0.3×10%+0.2×(-15%)=21% [*] 甲股票收益率的标准离差率=25.30%/30%=0.84 乙股票收益率的标准离差率=23.75%/21%=1.13 (2)甲、乙股票的必要投资收益率： 甲股票的必要投资收益率=4%+0.84×8%=10.72% 乙股票的必要投资收益率=4%+1.13 ×8%=13.04% (3)投资组合的β系数和组合的风险收益率： 组合的β系数=60%×1.4+40%×1.8=1.56 组合的风险收益率=1.56×(10%-4%)=9.36% (4)组合的必要收益率=4%+9.36%=13.36%
解析
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