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  3. 戊公司是一家啤酒生产企业，相关资料如下。 资料一：由于戊公司产品生产和销售存在季节性，应收账款余额在各季度的波动幅度很大，其全年应收账款平均余额的计算公式确定为：应收账款平均余额＝年初余额／8＋第一季度末余额／4＋第二季度末余额／4＋第三季度末余额／4＋年

戊公司是一家啤酒生产企业，相关资料如下。 资料一：由于戊公司产品生产和销售存在季节性，应收账款余额在各季度的波动幅度很大，其全年应收账款平均余额的计算公式确定为：应收账款平均余额＝年初余额／8＋第一季度末余额／4＋第二季度末余额／4＋第三季度末余额／4＋年

admin2018-12-15  22
问题 戊公司是一家啤酒生产企业，相关资料如下。
资料一：由于戊公司产品生产和销售存在季节性，应收账款余额在各季度的波动幅度很大，其全年应收账款平均余额的计算公式确定为：应收账款平均余额＝年初余额／8＋第一季度末余额／4＋第二季度末余额／4＋第三季度末余额／4＋年末余额／8，公司2016年各季度应收账款余额如下表所示。

资料二：戊公司2016年年末资产负债表有关项目余额及其与营业收入的关系如下表所示。

资料三：2016年度公司营业收入为21000万元，营业成本为8400万元，存货周转期为70天，应付账款周转期为66天，假设一年按360天计算。
资料四：公司为了扩大生产能力，拟购置一条啤酒生产线，预计需增加固定资产投资4000万元，假设现金、应收账款、存货、应付账款项目与营业收入的比例关系保持不变，增加生产线后预计2017年营业收入将达到28000万元，税后利润将增加到2400万元，预计2017年度利润留存率为45％。
资料五：为解决资金缺口，公司打算通过以下两种方式筹集资金。
①按面值发行4000万元的债券，期限为5年，票面利率为8％，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为2％，公司适用的所得税税率为25％。
②向银行借款解决其余资金缺口，期限为1年，年名义利率为6．3％，银行要求公司保留10％的补偿性余额。
要求：
(1)根据资料一和资料三，计算2016年度下列指标：①应收账款平均余额；②应收账款周转期；③经营周期；④现金周转期。
(2)根据资料二和资料三，计算下列指标：①2016年年末的权益乘数；②2016年度的营业毛利率。
(3)根据资料二、资料三和资料四，计算2017年度下列指标：①利润的留存额；②外部融资需求量。
(4)根据资料五，计算下列指标：①发行债券的资本成本率(不考虑货币的时间价值)；②短期借款的年实际利率。(2017年试卷Ⅱ)
选项
答案(1)①应收账款平均金额＝1380／8＋2480／4．＋4200／4＋6000／4＋1260／8＝3500(万元) ②应收账款周转期＝应收账款平均金额／日营业收入＝3500／(21000／360)＝60(天) ③经营周期＝60＋70＝130(天) ④现金周转期＝130－66＝64(天) (2)①2016年年末的权益乘数＝14000／(7000＋1000)＝1．75 ②2016年度的营业毛利率＝(21000－8400)／21000×100％＝60％ (3)①利润的留存额＝2400×45％＝1080 (万元) ②外部融资需求量＝(28000－21000)×(25％－5％)＋4000－1080＝4320(万元) (4)①发行债券的资本成本率＝8％× (1－25％)／(1－2％) ＝6．12％ ②短期借款的年实际利率＝6．3％／(1－10％)＝7％。
解析
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