在其他因素不变的情况下,下列事项中,会导致欧式看涨期权价值增加的有( )。

admin2022-07-20  37

问题 在其他因素不变的情况下,下列事项中,会导致欧式看涨期权价值增加的有(    )。

选项 A、期权执行价格提高
B、期权到期期限延长
C、股票价格的波动率增加
D、无风险利率提高

答案C,D

解析 看涨期权的价值=Max(股票市价一执行价格,0),由此可知,选项A不是答案;欧式期权只能在到期日行权,对于欧式期权来说,较长的时间不一定能增加期权价值,所以,选项B不是答案;股票价格的波动率越大,股票上升或下降的机会越大,对于看涨期权持有者来说,股价高于(执行价格+期权价格)时可以获利,股价低于(执行价格+期权价格)时最大损失以期权费为限,两者不会抵消。因此,股价的波动率增加会使看涨期权价值增加,即选项C是答案;一种简单而不全面的解释是,假设股票价格不变,高利率会导致执行价格的现值降低,从而增加看涨期权的价值。因此,无风险利率越高,看涨期权的竹格越高,即选项D是答案。
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