某企业现有资金100 000元,可用于以下投资方案: 方案一:购入国库券(5年期,年利率14%,不计复利,到期一次支付本息); 方案二:购买新设备(使用期5年,预计残值收入为设备总额的10%,按直线法计提折旧,设备交付使用后每年可以实现12

admin2017-03-16  29

问题 某企业现有资金100 000元,可用于以下投资方案:
    方案一:购入国库券(5年期,年利率14%,不计复利,到期一次支付本息);
    方案二:购买新设备(使用期5年,预计残值收入为设备总额的10%,按直线法计提折旧,设备交付使用后每年可以实现12 000元的息税前利润):
    已知:该企业的资金成本率为10%,企业所得税税率25%。
    要求:
计算投资方案二的各年的净现金流量及净现值。

选项

答案投资方案二的净现值计算: ①计算各年的现金流量: 初始投资现金流量(第1年年初)=一100 000(元) 设备年折旧额=100 000×(1—10%)/5=18 000(元) 息前税后利润=12 000×(1—25%)=9 000(元) 经营现金流量(第1~5年)=18 000+9 000=27 000(元) 终结点现金流量(第5年年末)=100 000×10%=10 000(元) ②该投资方案的净现值=27 000×3.791+10 000×0.621—100 000=8 567(元)

解析
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