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  3. 2012年年末A公司权益资金为70000万元，资金成本9％，长期债券7000万元、资金成本7％。2013年公司拟投资购买一价值为4800万元的大型生产设备(无其他相关税费)用于生产新产品，购入后即投入使用，每年可为公司增加利润总额1200万元。该设备可使用

2012年年末A公司权益资金为70000万元，资金成本9％，长期债券7000万元、资金成本7％。2013年公司拟投资购买一价值为4800万元的大型生产设备(无其他相关税费)用于生产新产品，购入后即投入使用，每年可为公司增加利润总额1200万元。该设备可使用

admin2014-03-11  31
问题 2012年年末A公司权益资金为70000万元，资金成本9％，长期债券7000万元、资金成本7％。2013年公司拟投资购买一价值为4800万元的大型生产设备(无其他相关税费)用于生产新产品，购入后即投入使用，每年可为公司增加利润总额1200万元。该设备可使用4年，按双倍余额递减法计提折旧，期满无残值。该公司适用企业所得税税率为25％。
  要求：根据上述资料，回答下列问题。
若投资所需要资金可向银行借款4800万元，借款年利率为8％，每年年末付利息一次。期限为5年，筹资费用率为零。向银行借款预期增加了公司财务风险，普通股市价由25元跌至20元，每股股利预计为2元，对债券的市价和利率无影响。预计普通股股利以后每年增长1％，则A公司新增银行借款后的综合资金成本为(    )。
选项 A、10．14％
B、9．89％
C、10．36％
D、11．3％
答案C
解析 借款后，股票的资金成本=2÷20+1％=11％
    借款的资金成本=8％×(1—25％)=6％
    综合资金成本=11％×70000÷(70000+7000+4800)+7％×7000÷(70000+7000+4800)+6％×4800÷(70000+7000+4800)=10．36％。
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