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试述利率与到期收益率变化对投资者的影响。
试述利率与到期收益率变化对投资者的影响。
admin
2013-01-10
28
问题
试述利率与到期收益率变化对投资者的影响。
选项
答案
到期收益率实际上是基于投资者持有债券直至到期日的假定。但是,如果债券的期限比投资者的持有期要长,也就是说,投资者选择在到期前卖出债券,到期收益率则不能准确衡量投资者在持有期的回报率。在债券到期前,如果利率上升,那么,投资者不仅从债券上获得了利息支付,还必须承担债券的资本损失。相应的,如果利率下降,投资者将获得资本利得。 在这种情况下,投资者就应在到期收益率与利率之间进行比较选择。如果持有到期的收益大于利率上升的损失,就将债券持有至到期日,否则就提前卖出债券。 当投资者的持有期与到期日一致时,由于没有资本利得与资本损失,所以到期收益率等于收益率。如果投资者的持有期小于债券的期限,由于利率的波动会导致价格波动,投资者的收益存在着利率风险。债券期限越长,利率风险越大。
解析
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金融硕士联考(金融学基础)题库专业硕士分类
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金融硕士联考(金融学基础)
专业硕士
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