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  3. 下列有关证券市场线的说法中，不正确的是( )。

下列有关证券市场线的说法中，不正确的是( )。

admin2016-11-15  39
问题 下列有关证券市场线的说法中，不正确的是(    )。
选项 A、Rm是指贝塔系数等于1的股票的必要报酬率
B、预计通货膨胀率提高时，证券市场线会向上平移
C、从证券市场线可以看出，投资者要求的报酬率仅取决于市场风险
D、风险厌恶感的加强，会提高证券市场线的斜率
答案C
解析 证券市场线的表达式为：股票的必要报酬率=无风险报酬率(Rf)+贝塔系数×(Rm一Rf)，其中贝塔系数衡量的是市场风险，由此可知，从证券市场线可以看出，投资者要求的报酬率不仅仅取决于市场风险，还取决于无风险报酬率(证券市场线的截距)和市场风险补偿程度(Rm一Rf)(即证券市场线的斜率)，所以，选项C的说法不正确。同时可知，贝塔系数等于1的股票的必要报酬率=Rf+1×(Rm一Rf)=Rm，所以，选项A的说法正确；由于无风险报酬率=纯利率+通货膨胀补偿率，所以，预计通货膨胀率提高时，无风险报酬率会提高，会导致证券市场线的截距增大，导致证券市场线向上平移。所以，选项B的说法正确；证券市场线的斜率=平均股票的必要报酬率一无风险报酬率，风险厌恶感的加强会在主观意识上提高风险程度，从而会提高平均股票的必要报酬率，但是不会提高无风险报酬率，所以，选项D的说法正确。
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