首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
考研
假设下面的市场模型充分描述了风险资产收益产生的方式：Rit=αi+βiRMt+εit，其中，Rit是第i种资产在时间t的收益；RMt是一个以某种比例包括了所有资产的投资组合在时间t的收益。RMt和εit在统计上是独立的。市场允许卖空(即持有量为负)。你所拥
假设下面的市场模型充分描述了风险资产收益产生的方式：Rit=αi+βiRMt+εit，其中，Rit是第i种资产在时间t的收益；RMt是一个以某种比例包括了所有资产的投资组合在时间t的收益。RMt和εit在统计上是独立的。市场允许卖空(即持有量为负)。你所拥
admin
2015-11-05
58
问题
假设下面的市场模型充分描述了风险资产收益产生的方式：R
it
=α
i
+β
i
R
Mt
+ε
it
，其中，R
it
是第i种资产在时间t的收益；R
Mt
是一个以某种比例包括了所有资产的投资组合在时间t的收益。R
Mt
和ε
it
在统计上是独立的。市场允许卖空(即持有量为负)。你所拥有的信息如下表所示。
市场的方差是0．0121，且没有交易成本。
(1)计算每种资产收益的标准差。
(2)假定无风险利率是3．3％，市场的期望收益是l0．6％。理性投资者不会持有的资产是哪个?
(3)无套利机会出现的均衡状态是怎样的?为什么?
选项
答案
(1)根据题意可知，问题表述为形成资产收益过程的方程为： R
it
=α
i
+β
1
R
M
+ε
it
Var(R
j
)=β
i
2
Var(R
M
)+Var(ε
i
) 得到每种资产的方差和标准差： [*] (2)利用市场组合为单个因素时的套利定价模型：[*]=R
F
+(R
M
一R
F
)β
i
[*] 将以上预期资产收益结果与原题表格中的预期收益相比较可知，说明资产A和B的定价是正确的，但是资产C的定价过高(资产C的预期收益高于实际收益，意味着C资产定价过高)，所以理性投资者应放弃对资产C的持有。 (3)若允许卖空，理性投资者将卖空资产C(即借入资产C，以当前的高价卖出，在未来的某时刻，从资本市场买入资产C，偿还给原来的出借者)，直到不再有套利机会出现，资产C的价格下降使得收益率上升为14．25％的水平。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/hnEa777K
本试题收录于：
金融硕士（金融学综合）题库专业硕士分类
0
金融硕士（金融学综合）
专业硕士
相关试题推荐
世界粮食年产量略微超过粮食需求量，可以提供世界人口所需要的最低限度的食物。那些预计粮食产量不足必将导致世界粮食饥荒的言论全是危言耸听。与其说饥荒是由于粮食产量引起的，毋宁说是由于分配不公造成的。以下哪种情形是上面论述的作者所设想的?
任何方法都是有缺陷的。如何公正合理选拔合格的大学生?目前通行的高考制度恐怕是所有带缺陷的方法中最好的方法了。以下各项都符合上述断定的含义，除了：
反核活动家：关闭这个核电站是反核的胜利，它同时也体现了核工业很迟才肯承认它们不能安全运作这样的发电站的事实。核电站的经理：它并不体现这样的事情。从非核资源可得到便宜的电力，加上强制性的安全检查和安全维修，使继续运作变得不经济。因此，不是出于安全方面的考虑，
设想一下三条鱼成群而游。一条鱼可能被捕食者Y看到的空间是以该鱼为圆心，Y能看到的最远距离为半径的圆。当Y在这三个圆之中的一个时，该鱼群可能受到攻击。由于三条鱼的鱼群之间距离很近，这三个圆在很大程度上重叠在一起。下面哪一项是从上面一段中得出的结论?
张教授：由于许多对农业和医学有用的化学制品都取自稀有的濒临灭绝的植物，因此，很可能那些已经绝种了的植物本来可以提供给我们有益于人类的物质。所以，如果我们想要确保在将来也能使用从植物中提炼的化学制品，就必须更加努力地去保护自然资源。李教授：但是，有生命的东西
一个社会的婴儿死亡率通常标志着这个社会的一般健康水平。虽然在美国的部分地区婴儿死亡率比发展中国家还要高，但从美国全国的总体比率来看，婴儿死亡率一直是持续下降的。不过，这种婴儿死亡率的下降却不足以表明美国现在的婴儿在出生时的一般健康水平比以前好。以下哪项如果
如何教育自己的孩子，当父母的不必按照专家的意见去做，虽然这些专家中不乏当父母的。一把钥匙开一把锁，孩子们的情况千差万别。当父母的应当确信，自己是教育自己孩子的最权威的专家。以下哪项断定最符合题干所表达的原则?
尽管外界有放宽货币政策的议论，但某国中央银行在日前召开的各分、支行行长座谈会上传递出明确信息，下半年继续实施好稳健的货币政策，保持必要的政策力度。有学者认为，这说明该国决策层仍然把稳定物价作为首要任务，而把经济增速的回落控制在可以承受的范围内。以下哪项可以
有关货币持有量的理论。主要是是人们持有货币的成本分为两种，一是购买债券的利息，二是买卖债券的手续费。该理论比凯恩斯的货币需求理论的发展之处是什么?
根据小型开放的蒙代尔—弗莱明模型，在浮动汇率制下，消费者增加对进口商品购买的影响是()。(2015年暨南大学803西方经济学)
随机试题
无线信道的选择性衰落主要有3种，分别是：时间选择性衰落、频率选择性衰落、__________。
面见赤色，口中味苦，脉见洪象的病变为
外资股发行的招股说明书只能采取信息备忘录的形式。()
下列各项中，不能直接引起经济法律关系的发生、变更和终止的是()。
下列选项中，()是指对有能力接受并愿意接受的某个产品的欲望。
爆发力的大小不仅取决于力量，而且取决于________和________的结合。
2015年，我国服务贸易进出口总额7130亿美元，比2005年增长3.54倍，年均增长16.3％。其中，出口2881.9亿美元，比2005年增长2.9倍，年均增长11.8％；进口4248.1亿美元，比2005年增长4.1倍，年均增长17.7％。服务贸易总
小数法则是一种心理偏差，是指人们将小样本中某事件的概率分布看成是总体分布，抓住问题的某个特征直接推断结果，而不考虑这种特征出现的真实概率及与特征有关的其他原因。根据上述定义，下列属于小数法则的是：
军机处
在网络实施的各阶段都需要网络管理员的参与，总的来说，网络管理员的职责有规划、建设、维护、扩展、【 】和故障检修。
最新回复
(
0
)
