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某公司准备购入一台设备以扩充生产能力,现有甲、乙两个方案可供选择,有关资料如下: (1)甲方案需固定资产投资30 000元,建设期为零,设备使用寿命5年,采用直线法计提折旧,5年后设备无残值,5年中每年销售收入为15 000元,每年的经营成本为5
某公司准备购入一台设备以扩充生产能力,现有甲、乙两个方案可供选择,有关资料如下: (1)甲方案需固定资产投资30 000元,建设期为零,设备使用寿命5年,采用直线法计提折旧,5年后设备无残值,5年中每年销售收入为15 000元,每年的经营成本为5
admin
2015-12-02
19
问题
某公司准备购入一台设备以扩充生产能力,现有甲、乙两个方案可供选择,有关资料如下:
(1)甲方案需固定资产投资30 000元,建设期为零,设备使用寿命5年,采用直线法计提折旧,5年后设备无残值,5年中每年销售收入为15 000元,每年的经营成本为5 000元。
(2)乙方案需固定资产投资36 000元,建设期为零,采用直线法计提折旧,使用寿命也是5年.5年后有残值收入6 000元,5年中每年销售收入为17 000元,经营成本第一年为6 000元,以后随着设备陈旧,逐年将增加修理费300元,投产时另需垫付营运资金3 000元。
(3)该公司适用的所得税税率为25%,资本成本率为10%。
要求:
(1)计算两个方案的所得税后净现金流量。
(2)计算两个方案的净现值。
(3)计算两个方案的静态投资回收期。
选项
答案
(1)甲方案所得税后净现金流量: 固定资产年折旧额=30 000/5=6 000(元) NCF
0
=一30 000(元) NCF
1-5
=(15 000-5 000-6 000)×(1—25%)+6 000=9 000(元) 乙方案所得税后净现金流量: 固定资产年折旧额=(36 000—6 000)/5=6 000(元) NCF
0
=一36 000一3 000=一39 000(元) NCF
1
=(17 000一6 000一6 000)×(1-25%)+6 000=9 750(元) NCF
2
=(17 000一6 300一6 000)×(1-25%)+6 000=9 525(元) NCF
3
=(17 000一6 600一6 000)×(1-25%)+6 000=9 300(元) NCF
4
=(17 000—6 900一6 000)×(1-25%)+6 000=9 075(元) NCF
5
=(17 000-7 200—6 000)×(1-25%)+6 000+3 000+6 000=17 850(元) (2)甲方案净现值:NPV=9 000×3.791—30 000=4 119(元) 乙方案净现值: NPV=9 750×0.909+9 525×0.826+9 300×0.751+9 075×0.683+17 850×0.621-39 000 =1 997.78(元) (3)甲方案静态投资回收期=30 000/9 000=3.33(年) 乙方案静态投资回收期=4+(39 000—9 750—9 525—9 300—9 075)/17 850=4.08(年)
解析
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中级财务管理题库中级会计专业技术资格分类
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中级财务管理
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