什么是sterilization policy?举例说明在什么情况下需要使用这一政策。

admin2010-04-29 19

问题什么是sterilization policy?举例说明在什么情况下需要使用这一政策。

选项

答案sterilization policy 即“冲销式干预”，它是指政府在外汇市场上进行交易的同时，通过其他货币政策工具(主要是在国债市场上进行的公开市场业务)来抵消前者对货币供应量的影响，从而使货币供应量维持不变的外汇市场干预行为。为抵消外汇市场交易对货币供应量的影响而采取的政策措施被称为冲销措施。与其相对应的是非冲销式干预。一国货币当局经常利用这一手段来抵消外汇干预对货币供应量从而对国内经济变量的影响。比如说，一国处于国际收支顺差状态时，如果它实行的是固定汇率制度，那么在该国货币面临升值压力的情况下，货币当局必须在外汇市场上买入外币卖出本币，以维持本币汇率的稳定，但这一措施不免会引起本国货币供应量的增加。如果这时该国国内经济处于通货膨胀状态，货币供应量的增加会进一步推动需求增加和物价上涨，从而加剧通货膨胀形势。这时货币当局必须采取冲销式干预，通过公开市场操作卖出证券，以减少货币供应量，抵消外汇干预的消极影响。相反，一国处于国际收支逆差和经济衰退形势时，货币当局也需要采取冲销式干预措施在买入本币卖出外汇保持本币坚挺的同时使货币供给量不至于减少，以维持内外经济的同时均衡。

解析

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金融硕士联考（金融学基础）

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