杨先生以2.5元的价格购买一份执行价格为25元的看涨期权,同时以1.5元的价格出售一个执行价格为28元的看涨期权。如果到期时股票价格为30元,此策略的收益为(  )元。

admin2009-11-26  34

问题 杨先生以2.5元的价格购买一份执行价格为25元的看涨期权,同时以1.5元的价格出售一个执行价格为28元的看涨期权。如果到期时股票价格为30元,此策略的收益为(  )元。

选项 A、0
B、1
C、3
D、5

答案C

解析 假设买入的看涨期权的执行价格为X1,出售的看涨期权的执行价格为X2(X2>X1),标的资产到期日价格为ST,则牛市差价期权的总收益Y等于两个期权收益之和:Y=max(0,ST-X1)-max(0,ST-X2),即当ST≥X2时,为X2-X1;当X1<ST<X2时,为ST-X1;当ST≤X1时,为0;题中,到期时股票价格高于28元,此策略的收益为28-25=3(元)。
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