(上海财大2014年)公司有三种零息债券,剩余期限1年期的到期收益率为10%,剩余期限2年期的到期收益率为1l%,剩余期限3年期的到期收益率为12%,求: 若无偏预期理论证券,市场预期正确,求下一期的利率期限结构(1年期零息债券与2年期债券的到期收益率)

admin2019-08-13  22

问题 (上海财大2014年)公司有三种零息债券,剩余期限1年期的到期收益率为10%,剩余期限2年期的到期收益率为1l%,剩余期限3年期的到期收益率为12%,求:
若无偏预期理论证券,市场预期正确,求下一期的利率期限结构(1年期零息债券与2年期债券的到期收益率)

选项

答案如果无偏预期理论成立且市场预期准确,则下一期的1年期和2年期零息债券的到期收益率分别是现在时刻计算的f1,2和f1,3。 由(1+10%)(1+f1,3)2=(1+12%)3,得f1,3=13.01% 因此,下一期的利率期限结构为,1年期零息债券到期收益率为12.01%,2年期零息债券的到期收益率为13.01%。

解析
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