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  3. 戊公司是一家以软件研发为主要业务的上市公司，其股票于2013年在我国深圳证券交易所创业板上市交易。戊公司有关资料如下： 资料一：X是戊公司下设的一个利润中心，2015年X利润中心的营业收入为600万元，变动成本为400万元，该利润中心负责人可控的固定成本为

戊公司是一家以软件研发为主要业务的上市公司，其股票于2013年在我国深圳证券交易所创业板上市交易。戊公司有关资料如下： 资料一：X是戊公司下设的一个利润中心，2015年X利润中心的营业收入为600万元，变动成本为400万元，该利润中心负责人可控的固定成本为

admin2018-12-15  60
问题 戊公司是一家以软件研发为主要业务的上市公司，其股票于2013年在我国深圳证券交易所创业板上市交易。戊公司有关资料如下：
资料一：X是戊公司下设的一个利润中心，2015年X利润中心的营业收入为600万元，变动成本为400万元，该利润中心负责人可控的固定成本为50万元。由该利润中心承担的但其负责人无法控制的固定成本为30万元。
资料二：Y是戊公司下设的一个投资中心，年初已占用的投资额为2000万元，预计每年可实现利润300万元，投资报酬率为15％，2016年年初有一个投资额为1000万元的投资机会，预计每年增加利润90万元，假设戊公司投资的必要报酬率为10％。
资料三：2015年戊公司实现的净利润为500万元，2015年12月31日戊公司股票每股市价为10元。戊公司2015年年末资产负债表相关数据如下表所示。

资料四：戊公司2016年拟筹资1000万元以满足投资的需要，戊公司2015年年末的资本结构即目标资本结构。
资料五：2016年3月，戊公司制定的2015年度利润分配方案如下：(1)鉴于法定盈余公积的累计额已达注册资本的50％，不再计提盈余公积；(2)每10股发放现金股利1元；(3)每10股发放股票股利1股。发放股利时戊公司的股价为10元／股。
要求：
(1)根据资料一，计算X利润中心的边际贡献，可控边际贡献和部门边际贡献，并指出以上哪个指标可以更好地评价X利润中心负责人的管理业绩。
(2)①计算接受投资机会前Y投资中心的剩余收益；②计算接受投资机会后Y投资中心的剩余收益；③判断Y投资中心是否应接受新投资机会，为什么?
(3)计算市盈率和市净率。
(4)在剩余股利政策下，计算下列数据：
①权益筹资数额；②每股现金股利。
(5)计算发放股利后下列指标：
①发放股利后的未分配利润；②股本；③资本公积。(2016年)
选项
答案(1)边际贡献＝600－400＝200(万元) 可控边际贡献＝200－50＝150(万元) 部门边际贡献＝150－30＝120(万元) 可控边际贡献可以更好地评价X利润中心负责人的管理业绩。 (2)①接受前剩余收益＝300－2000×10％＝100(万元) ②接受后剩余收益＝(300＋90)－(2000＋1000)×10％＝90(万元) ③Y投资中心不应该接受该投资机会，因为接受后会导致剩余收益下降。 (3)每股收益＝500／1000＝0．5(元) 市盈率＝10／0．5＝20(倍) 每股净资产＝4000／1000＝4(元)市净率＝10／4＝2．5(倍) (4)①所需权益资本数额＝1000×(4000／10000)＝400(万元) ②应发放的现金股利总额＝500－400＝100(万元) 每股现金股利＝100／1000＝0．1(元) (5)因为该公司是在我国上市交易的公司，所以要求按照我国的股票股利发放规定，按照股票面值来计算股票股利价格。 ①未分配利润减少数＝1000／10×1＋1000／10×l＝200(万元) 发放股利后未分配利润＝1500－200＝1300(万元) ②股本增加额＝1000／10×1＝100(万元) 发放股利后股本＝1000＋100＝1100(万元) ③股票股利按面值发行，故不影响资本公积科目，所以发放股票股利后资本公积科目仍为500万元。
解析
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