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A公司固定资产项目初始投资900000元,当年投产,生产经营期为15年,按直线法计提折旧,期禾无残值。预计该项目投产后每年可生产新产品10000件.产品销售价格为50元/件,单位成本为32元/件.其中单位变动成本为20元/件,所得税税率为25%,投资人要求
A公司固定资产项目初始投资900000元,当年投产,生产经营期为15年,按直线法计提折旧,期禾无残值。预计该项目投产后每年可生产新产品10000件.产品销售价格为50元/件,单位成本为32元/件.其中单位变动成本为20元/件,所得税税率为25%,投资人要求
admin
2014-09-08
41
问题
A公司固定资产项目初始投资900000元,当年投产,生产经营期为15年,按直线法计提折旧,期禾无残值。预计该项目投产后每年可生产新产品10000件.产品销售价格为50元/件,单位成本为32元/件.其中单位变动成本为20元/件,所得税税率为25%,投资人要求的必要报酬率为9%。
(1)要求计算该方案的净现值。
(2)假设单价、销量、付现成本、投资额等有关因素分别以10%的幅度向不利方向变动.假设每次只变动一个因素.则有关因素对净现值的影响程度有多大?
选项
答案
(1)年营业收入=50×10000=500000(元)年折旧=900000+15=60000(元) 年付现成本=32×10000—60000=260000(元)建设起点:NCF0=一900000(元) 营业期:NCFI~15=税后收入一税后付现成本+折旧抵税=500000×(1一25%)一260000×(1—25%)+60000×25%=195000(元) NPV=195000×(P/A,9%,15)一900000=671836.5(元) (2)(1)单价下降10%,影响税后收入:50×(一10%)×10000×(1—25%)=一37500(元) (2)销售量下降10%,影响税后收入:50×10000×(一10%)×(1—25%)=一37500(元) 销售量下降10%,影响税后付现成本:-20×10000×(一10%)×(1—25%)=15000(元) ③付现成本上升10%,影响税后付现成本:-26000(1×10%×(1—25%)=一19500(元) (4)投资额上升10%:影响初始现金流量:一900000元×10%=一90000(元) 同时影响折旧抵税:90000× [*] ×25%=1500(元)上述各因素对NCF及NPV的影响程度如表所示: [*] 由表可知。价格变动对NCF及NPV的影响最大,其次是付现成本,投资额的影响最小。
解析
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财务成本管理题库注册会计师分类
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财务成本管理
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