某股票的贝塔系数为1．5，期望收益为20％，目前无风险资产的收益率是4％，若以该股票和无风险资产构建投资组合，试计算：如果组合的贝塔系数是3，组合中两个资产的投资比例是多少?如何理解这种情况下组合中两种资产的比例?

admin2020-05-12 35

问题某股票的贝塔系数为1．5，期望收益为20％，目前无风险资产的收益率是4％，若以该股票和无风险资产构建投资组合，试计算：
如果组合的贝塔系数是3，组合中两个资产的投资比例是多少?如何理解这种情况下组合中两种资产的比例?

选项

答案该投资于股票的资金比例为x，则无风险资产比例为1-x，由组合贝塔等于各种资产贝塔的加权平均，所以3=x×1．5+0×(1-x)，所以x=200％。即该股票资产的比例为200％，无风险资产比例为-100％。此时须卖空无风险资产来购买该股票。

解析

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金融硕士（金融学综合）

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