假设ABC公司的股票现在的市价为30元。有1份以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格为30.5元,到期时问是6个月。6个月以后股价有两种可能:上升35%,或者下降20%。无风险利率为每年4%。拟利用复制原理,建立一个投资组合,包括购进适量的股票以及借入必要

admin2017-10-18  37

问题 假设ABC公司的股票现在的市价为30元。有1份以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格为30.5元,到期时问是6个月。6个月以后股价有两种可能:上升35%,或者下降20%。无风险利率为每年4%。拟利用复制原理,建立一个投资组合,包括购进适量的股票以及借入必要的款项,使得该组合6个月后的价值与购进该看涨期权相等。
要求:
计算利用复制原理所建组合中股票的数量(套期保值比率)为多少?

选项

答案上行股价=30×(1+35%)=40.5(元) 下行股价=30×(1-20%)=24(元) 股价上行时期权到期日价值=40.5-30.5=10(元) 股价下行时期权到期日价值=0 组合中股票的数量(套期保值比率)=期权 价值变化/股价变化=[*]=0.61(股)

解析
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