甲公司是一家尚未上市的高科技企业，固定资产较少，人工成本占销售成本的比重较大。为了进行以价值为基础的管理，公司拟采用相对价值评估模型对股权价值进行评估，有关资料如下： (1)甲公司2013年度实现净利润3000万元，年初股东权益总额为20000万元，年末股

admin2016-06-17 73

问题甲公司是一家尚未上市的高科技企业，固定资产较少，人工成本占销售成本的比重较大。为了进行以价值为基础的管理，公司拟采用相对价值评估模型对股权价值进行评估，有关资料如下：
(1)甲公司2013年度实现净利润3000万元，年初股东权益总额为20000万元，年末股东权益总额为21800万元，2013年股东权益的增加全部源于利润留存。公司没有优先股，2013年年末普通股股数为10000万股，公司当年没有增发新股，也没有回购股票。预计甲公司2014年及以后年度的利润增长率为9％，权益净利率保持不变。
(2)甲公司选择了同行业的3家上市公司作为可比公司，并收集了以下相关数据：

要求：
判断甲公司更适合使用市盈率模型和市净率模型中的哪种模型进行估值，并说明原因。

选项

答案甲公司的固定资产较少，净资产与企业价值关系不大，市净率法不适用；市盈率法把价格和收益联系起来，可以直观地反映收入和产出的关系。用市盈率法对甲公司估值更合适。

解析

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财务成本管理

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降低经营杠杆系数，从而降低企业经营风险的途径是()。

某企业产销一种产品，2006年5月的资料如下：生产1000件，销售800件，售价250元，单位成本170元，有关详细的成本资料如下：(1)生产成本：该产品的成本构成材料占80%，直接人工占10%，制造费用10%，其中变动制造费用占1/2。

下列说法不正确的是()。

在标准成本系统中，直接材料的价格标准是指预计下年度实际需要支付的材料市价。()

某股票当前价格为25元，以股票为标的物的看涨期权执行价格为25元，期权到期日前的时间为0.5年，无风险利率为12%，股票收益率的方差为0.36。假设不发股利，利用布。莱克—斯科尔斯模型所确定的股票看涨期权价格为()。

当在企业有盈利的情况下时，下面有关外部融资需求表述A的是()。

A公司今年的每股收益为1元，分配股利0.3元/股。该公司利润和股利的增长率都是6%，贝他系数为1.1。政府债券利率为3%，股票市场的风险附加率为5%。则该公司的内在市盈率为()。

下列有关投资组合风险和报酬的表述A的是()。

有关企业的公平市场价值表述不A的是()。

按照沟通渠道不同，行政沟通可以划分为正式沟通和非正式沟通两种。()

A．中立区排牙B．个性排牙C．下颌弓宽于上颌弓的排牙D．颌间距离小的排牙E．上颌弓长于下颌弓的排牙全口义齿排牙时，下后牙功能尖尽量排在牙槽嵴顶是指

下列牙髓塑化治疗的患牙适应证中，不正确的是

唐代名医孙思邈名言是2儒家的创始人是孔子，其核心思想的基本的方面

建设工程限额设计应按照批准的(　　)控制施工图设计。

粗骨料为主的热拌沥青混合料复压采用振动压路机，相邻碾压带宜重叠()cm。

从旅游的角度讲民俗主要体现在、、、。

A.thatIdidn’tthinkofitB.Iwonderwhat’swrongwiththephoneserviceC.itslippedmymindStudent:Excuseme.Myphone

筹安会

A、正确B、错误B根据原文“Onenight，afterhehadturnedtwenty-one，Henryputhisfatherandfiveotherpeopleinhisfather’sModelAFord

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下列说法不正确的是()。

在标准成本系统中，直接材料的价格标准是指预计下年度实际需要支付的材料市价。()

某股票当前价格为25元，以股票为标的物的看涨期权执行价格为25元，期权到期日前的时间为0.5年，无风险利率为12%，股票收益率的方差为0.36。假设不发股利，利用布。莱克—斯科尔斯模型所确定的股票看涨期权价格为()。

当在企业有盈利的情况下时，下面有关外部融资需求表述A的是()。

A公司今年的每股收益为1元，分配股利0.3元/股。该公司利润和股利的增长率都是6%，贝他系数为1.1。政府债券利率为3%，股票市场的风险附加率为5%。则该公司的内在市盈率为()。

下列有关投资组合风险和报酬的表述A的是()。

有关企业的公平市场价值表述不A的是()。

按照沟通渠道不同，行政沟通可以划分为正式沟通和非正式沟通两种。()

A．中立区排牙B．个性排牙C．下颌弓宽于上颌弓的排牙D．颌间距离小的排牙E．上颌弓长于下颌弓的排牙全口义齿排牙时，下后牙功能尖尽量排在牙槽嵴顶是指

下列牙髓塑化治疗的患牙适应证中，不正确的是

唐代名医孙思邈名言是2儒家的创始人是孔子，其核心思想的基本的方面

建设工程限额设计应按照批准的( )控制施工图设计。

粗骨料为主的热拌沥青混合料复压采用振动压路机，相邻碾压带宜重叠()cm。

从旅游的角度讲民俗主要体现在________、________、________、________。

A.thatIdidn’tthinkofitB.Iwonderwhat’swrongwiththephoneserviceC.itslippedmymindStudent:Excuseme.Myphone

筹安会

A、正确B、错误B根据原文“Onenight，afterhehadturnedtwenty-one，Henryputhisfatherandfiveotherpeopleinhisfather’sModelAFord

建设工程限额设计应按照批准的(　　)控制施工图设计。

从旅游的角度讲民俗主要体现在、、、。