2. 考研
  3. 运用以下信息求解下列问题。 Fulcrum公司是电话交换设备的主要制造商，其期望息税前收益200美元可看做永续现金流，利率为12％。 在上题问中，总体资本成本是多少?

运用以下信息求解下列问题。 Fulcrum公司是电话交换设备的主要制造商，其期望息税前收益200美元可看做永续现金流，利率为12％。 在上题问中，总体资本成本是多少?

admin2019-05-09  23
问题 运用以下信息求解下列问题。
    Fulcrum公司是电话交换设备的主要制造商，其期望息税前收益200美元可看做永续现金流，利率为12％。
在上题问中，总体资本成本是多少?
选项
答案Fulcrum公司的负债权益比为400美元／420美元。运用MM命题Ⅱ(有税)，可得权益资本成本为 0．2+(1－0．3)×(0．2－0．12)×(400／420)=0．253 3 或者，先计算权益现金流为 (200－0．12×400)×(1－0．3)=106．4 因此，权益回报率为0．253 3，与之前的计算结果相同。 公司总体的资本成本为 420／820×0．253 3+400／820×0．12×(1－0．3)=0．170 7
解析
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