股票A和股票B的部分年度资料如下: 要求: (1)分别计算投资于股票A和股票B的期望报酬率和标准差; (2)计算股票A和股票B报酬率的相关系数; (3)如果股票A和股票B报酬率的相关系数为1,证券组合中股票A占40%,股票B占60%,计算该组合的标准差是

admin2015-05-10  27

问题 股票A和股票B的部分年度资料如下:

要求:
(1)分别计算投资于股票A和股票B的期望报酬率和标准差;
(2)计算股票A和股票B报酬率的相关系数;
(3)如果股票A和股票B报酬率的相关系数为1,证券组合中股票A占40%,股票B占60%,计算该组合的标准差是多少?
(4)如果资本市场有效,证券市场的平均报酬率为25%,无风险报酬率为10%,根据A、B股票的β系数,分别评价这两种股票相对于市场投资组合而言的投资风险大小;
(5)如果资本市场有效,证券市场的平均报酬率为15%,无风险报酬率为5%,市场组合的标准差为3%,A股票和B股票构成的投资组合的期望报酬率为24.4%,标准差为7.543%,计算该组合的β系数以及它与市场组合的相关系数。

选项

答案计算所需的中间数据准备: [*] (1)A股票的平均报酬率=132%/6=22%;B股票的平均报酬率=156%/6=26% [*] (3)组合的标准差=7.9%×40%+9.72%×60%=8.99% (4)22%=10%+β×(25%—10%),则A股票的β=0.8 26%=10%+β×(25%一10%),则B股票的β=1.07 A股票的β<1,说明该单项资产的系统风险小于整个市场组合的风险;B股票的β>1,说明该单项资产的系统风险大于整个市场组合的风险。 (5)根据24.4%=5%+β×(15%—5%)可知该组合的β系数=1.94 即1.94=rim×7.543%/3%,解得:相关系数rim=0.77

解析
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