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  3. 某企业根据中国会计准则的要求，对资产组W进行减值测试工作，委托评估机构对资产组W进行评估。资产组W由生产线及其生产性附属设施、生产厂房和厂房所占土地组成。资产组W在评估基准日2016年12月31日的账面净值为9850万元。资产评估师经过市场调查分析，决定采

某企业根据中国会计准则的要求，对资产组W进行减值测试工作，委托评估机构对资产组W进行评估。资产组W由生产线及其生产性附属设施、生产厂房和厂房所占土地组成。资产组W在评估基准日2016年12月31日的账面净值为9850万元。资产评估师经过市场调查分析，决定采

admin2021-03-05  43
问题 某企业根据中国会计准则的要求，对资产组W进行减值测试工作，委托评估机构对资产组W进行评估。资产组W由生产线及其生产性附属设施、生产厂房和厂房所占土地组成。资产组W在评估基准日2016年12月31日的账面净值为9850万元。资产评估师经过市场调查分析，决定采用现金流折现法对其公允价值和使用价值进行评估，并在此基础上分析减值额。
    (1)公允价值评估的假设条件为：
    ①资产评估师经过对未来市场的预测，认为企业未来将不断更新改造。2017年至2021年资产组W的净现金流量分别为730.62万元、759.00万元、791.12万元、823.25万元和855.37万元，从2022年起，净现金流量的增长进度将维持在2％的水平上。
    ②处置费用为50万元。
    (2)使用价值评估的假设条件为：
    ①2017年净利润为508.12万元，折旧与摊销为450万元，利息支出为150万元，营运资金追加额为40万元。2018年至2021年企业经营状况和市场环境不发生重大变化，净利润水平维持不变，不再需要自己追加营运资金。
    ②2021年末资产组W的变现价值为5000万元。
    ③该企业所得税税率为25％，资产组的加权平均资本成本(WACC)为10％。(计算结果以万元为单位，保留至小数点后两位)。
    根据上述材料回答下列问题：
资产组W在评估基准日的使用价值约为多少万元?
选项
答案使用价值估算： 2017年收益现值＝(508.12＋450＋150－40)×(P／F，10％，1)＝971.03(万元)。 2018年收益现值＝(508.12＋450＋150)×(P／F，10％，2)＝915.75(万元)。 2019年收益现值＝(508.12＋450＋150)×(P／F，10％，3)＝832.53(万元)。 2020年收益现值＝(508.12＋450＋150)×(P／F，10％，4)＝756.85(万元)。 2021年收益现值＝(508.12＋450＋150)×(P／F，10％，5)＝688.03(万元)。 5年现值之和＝971.03＋915.75＋832.53＋756.85＋688.03＝4164.19(万元)。 已知2021年末资产组W的变现价值为5000万元。计算变现价值的现值＝5000×(P／F，10％，5)＝5000×0.6209＝3104.5(万元)。 资产组W的使用价值＝4164.19＋3104.5＝7268.69(万元)。
解析
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