某企业根据中国会计准则的要求,对资产组W进行减值测试工作,委托评估机构对资产组W进行评估。资产组W由生产线及其生产性附属设施、生产厂房和厂房所占土地组成。资产组W在评估基准日2016年12月31日的账面净值为9850万元。资产评估师经过市场调查分析,决定采

admin2021-03-05  47

问题 某企业根据中国会计准则的要求,对资产组W进行减值测试工作,委托评估机构对资产组W进行评估。资产组W由生产线及其生产性附属设施、生产厂房和厂房所占土地组成。资产组W在评估基准日2016年12月31日的账面净值为9850万元。资产评估师经过市场调查分析,决定采用现金流折现法对其公允价值和使用价值进行评估,并在此基础上分析减值额。
    (1)公允价值评估的假设条件为:
    ①资产评估师经过对未来市场的预测,认为企业未来将不断更新改造。2017年至2021年资产组W的净现金流量分别为730.62万元、759.00万元、791.12万元、823.25万元和855.37万元,从2022年起,净现金流量的增长进度将维持在2%的水平上。
    ②处置费用为50万元。
    (2)使用价值评估的假设条件为:
    ①2017年净利润为508.12万元,折旧与摊销为450万元,利息支出为150万元,营运资金追加额为40万元。2018年至2021年企业经营状况和市场环境不发生重大变化,净利润水平维持不变,不再需要自己追加营运资金。
    ②2021年末资产组W的变现价值为5000万元。
    ③该企业所得税税率为25%,资产组的加权平均资本成本(WACC)为10%。(计算结果以万元为单位,保留至小数点后两位)。
    根据上述材料回答下列问题:
资产组W在评估基准日的使用价值约为多少万元?

选项

答案使用价值估算: 2017年收益现值=(508.12+450+150-40)×(P/F,10%,1)=971.03(万元)。 2018年收益现值=(508.12+450+150)×(P/F,10%,2)=915.75(万元)。 2019年收益现值=(508.12+450+150)×(P/F,10%,3)=832.53(万元)。 2020年收益现值=(508.12+450+150)×(P/F,10%,4)=756.85(万元)。 2021年收益现值=(508.12+450+150)×(P/F,10%,5)=688.03(万元)。 5年现值之和=971.03+915.75+832.53+756.85+688.03=4164.19(万元)。 已知2021年末资产组W的变现价值为5000万元。计算变现价值的现值=5000×(P/F,10%,5)=5000×0.6209=3104.5(万元)。 资产组W的使用价值=4164.19+3104.5=7268.69(万元)。

解析
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