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(南京大学2015)ABC企业计划进行长期股票投资,企业管理层从股票市场上选择了两种股票:甲公司股票和乙公司股票,ABC企业只准备投资一家公司的股票。已知甲公司股票现行市价为每股6元,上年每股股利为0.2元,预计以后每年以5%的增长率增长。乙公司股票现行市
(南京大学2015)ABC企业计划进行长期股票投资,企业管理层从股票市场上选择了两种股票:甲公司股票和乙公司股票,ABC企业只准备投资一家公司的股票。已知甲公司股票现行市价为每股6元,上年每股股利为0.2元,预计以后每年以5%的增长率增长。乙公司股票现行市
admin
2019-08-13
93
问题
(南京大学2015)ABC企业计划进行长期股票投资,企业管理层从股票市场上选择了两种股票:甲公司股票和乙公司股票,ABC企业只准备投资一家公司的股票。已知甲公司股票现行市价为每股6元,上年每股股利为0.2元,预计以后每年以5%的增长率增长。乙公司股票现行市价为每股8元.每年发放的固定股利为每股0.6元。当前市场上无风险收益率为3%,风险收益率为5%。要求:
利用股票估价模型,分别计算甲、乙公司股票价值并为该企业作出股票投资决策。
选项
答案
甲公司股票的股利预计每年均以5%的速度增长率增长,上年每股股利为0.2元,投资者要求的必要报酬率为3%+5%=8%。根据不变增长模型,我们可知: [*] 乙公司每年股利稳定不变,每股股利0.6元,根据零增长模型,我们可知: [*] 由于甲公司股票现行市价6元,低于其投资价值7元,故该企业可以购买甲公司股票。 乙公司股票现行市价为8元,高于其投资价值7.5元,故该企业不应购买乙公司股票。
解析
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