利益冲突的含义是什么?为什么利益冲突会使金融市场降低效率?哪些金融部门存在利益冲突?

admin2016-08-29 61

问题利益冲突的含义是什么?为什么利益冲突会使金融市场降低效率?哪些金融部门存在利益冲突?

选项

答案利益冲突的含义：利益冲突是道德风险问题的一种类型。当某人或某机构存在多重目标(利益)，这些目标之间就会冲突。如果一家金融机构提供多类服务，利益冲突就更加可能产生。这些服务之间潜在的竞争关系，使得该人或该机构很可能选择隐瞒信息或者发布具有误导性的信息。利益冲突降低金融市场效率的原因：因为金融市场上的发展，信息的大幅减少，大多数信息留存于机构或者中介中而没有流向投资者手中，这就加剧了信息不对称问题，阻碍了金融市场将资金融通到最具效率的投资机会上。因此，金融市场和经济体的有效程度会下降。目前，三种类型的金融服务都引发了金融市场上突出的利益冲突问题：投资银行的承销和研究服务，会计师事务所的审计与咨询服务，信用评级机构的信用评价与咨询服务。投资银行的承销和研究服务：投资银行有两个职责，它们需要研究发行证券的公司，并对这些证券进行承销。其代表发行企业将这些证券推销给公众，投资银行常常将这两类截然不同的金融服务结合在一起，原因是它们可以实现信息协同，也就是说为某一职责生产的信息可能有助于履行另一职责。而经济业务和承销之间会产生利益冲突是因为银行试图同时为两个客户群体提供服务，它们是发行证券的公司和购买证券的投资者，这些客户群体的信息需求是不同的，发行者可以从客观的研究中获利，而投资者需要的是客观中立的研究。为两类客户群体生产同样的信息，可以实现规模经济，如果承销业务的潜在收入远远超过销售活动中的经纪人的佣金，银行就会有强烈的动机改变，向投资者提供信息，以适应发行企业的需求，否则就会丢掉该公司的业务，在与其他投资银行的竞争中败下阵来。会计师事务所的审计与咨询服务：传统情况下，审计主要检查公司的账户，监督公司生产信息的质量，这些信息旨在缓解公司经理与其股东之间的信息不对称问题。但是如果会计师事务所向其客户同时提供审计服务和非审计类咨询服务，媒体就会高度关注利益冲突问题，这些咨询服务包括对公司税收筹划、会计体系、管理信息体系和企业战略等方面的建议。向客户提供多种服务，可以实现规模经济和范围经济效应，但是也会产生利益冲突问题。首先，对于同一个客户，审计部门为了争取咨询业务，可能扭曲自己的判断和意见。其次，审计部门所审计的信息体系或者税收计划。可能是非审计部门的同事所设计，因而不愿意对该体系或者建议提出批评。信用评级机构的信用评价与咨询服务：信用评级反映了该客户违约的可能性，投资者根据信用评级来判断某债券的可靠程度，因此债券评级在债务证券的定价和监管程序中扮演着十分重要的角色。如果利益不一致的多个用户都对信用评级产生依赖，就会出现利益冲突问题。投资者和监管者希望信用评级是基于深入研究、公正客观的，而发行人需要的则是有利的信用评级。在信用评级业，证券发行人在评级证券时需要向标准普尔、穆迪等公司支付报酬，由于发行人是信用评级机构的收入提供者．因此投资者和监管机构担心这些评级机构倾向于提高信用级别，以吸引来自发行人的更多业务。

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