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资料:2007年7月1日发行的某债券,面值100元,期限3年,票面年利率8%,每半年付息一次,付息日为6月30日和12月31日。 要求: (1)假设等风险证券的市场利率为8%,计算该债券的有效年利率和全部利息在2007年7月1日的现值。 (2)假设等风
资料:2007年7月1日发行的某债券,面值100元,期限3年,票面年利率8%,每半年付息一次,付息日为6月30日和12月31日。 要求: (1)假设等风险证券的市场利率为8%,计算该债券的有效年利率和全部利息在2007年7月1日的现值。 (2)假设等风
admin
2019-05-08
33
问题
资料:2007年7月1日发行的某债券,面值100元,期限3年,票面年利率8%,每半年付息一次,付息日为6月30日和12月31日。
要求:
(1)假设等风险证券的市场利率为8%,计算该债券的有效年利率和全部利息在2007年7月1日的现值。
(2)假设等风险证券的市场利率为10%,计算2007年7月1日该债券的价值。
(3)假设等风险证券的市场利率为12%,2008年7月1日该债券的市价是85元,试问该债券当时是否值得购买?
(4)某投资者2009年7月1日以97元购入,试问该投资者持有该债券至到期日的收益率是多少?(2007年)
选项
答案
(1)该债券的有效年利率: [*] 该债券全部利息的现值: 100×8%/2× (P/A,4%,6) =4×5.2421=20.97(元) (2)2007年7月1日该债券的价值: 4×(P/A,5%,6) +100×(P/F,5%,6)=4×5.0757+100×0.7462=94.92(元) (3)2008年7月1日该债券的市价是85元,该债券的价值为: 4×(P/A,6%,4)+100×(P/F,6%,4) =4×3.465 1+100×0.7921=93.07(元) 该债券价值高于市价,故值得购买。 (4)该债券的到期收益率: 4×(P/A,r
d
/2,2) +100× (P/F,r
d
/2,2) =97 先用10%试算: 4× (P/A,10%/2,2) +100× (P/F,10%/2,2)=4×1.8594+100×0.9070=98.14(元) 再用12%试算: 4× (P/A,12%/2,2) +100× (P/F,12%/2,2)=4×1.8334+100×0.8900=96.33(元) 用内插法计算: (r
d
一10%)/(12%一10%) = (97—98.14)/(96.33—98.14) r
d
=10%+[*]×(12%一10%)=11.26% 即该债券的到期收益率为11.26%。
解析
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财务成本管理题库注册会计师分类
0
财务成本管理
注册会计师
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